【連結財務諸表注記】

1．報告企業

NIPPON EXPRESSホールディングス株式会社（以下「当社」という。）は日本に所在する株式会社です。当社の登記している本社及び主要な事業所の所在地は、ホームページ（https://www.nipponexpress-holdings.com/ja/）で開示しております。

当社の連結財務諸表は2025年12月31日を連結会計年度末とし、当社及びその子会社（以下「当社グループ」という。）並びにその関連会社及び共同支配の取決めに対する持分により構成されております。国内・海外各地域で貨物自動車運送業、鉄道利用運送業、航空利用運送業、海上運送業、港湾運送業、倉庫業等を行っている「ロジスティクス事業」を主軸とし、更に専門事業である「警備輸送事業」、「重量品建設事業」及び各事業に関連する販売業・不動産業等の「物流サポート事業」を展開しております。

2．作成の基礎

#### (1) IFRS会計基準に準拠している旨

当社グループの連結財務諸表は「連結財務諸表の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和51年大蔵省令第28号）第1条の2第1号に掲げる「指定国際会計基準特定会社」の要件を満たすことから、同第312条の規定によりIFRS会計基準に準拠して作成しております。

本連結財務諸表は2026年3月25日に代表取締役社長兼CEO 堀切 智によって承認されております。

#### (2) 測定の基礎

当社グループの連結財務諸表は、「3．重要性がある会計方針」に記載のとおり、公正価値で測定する金融商品等及び連結子会社における超インフレ会計の適用を除き、取得原価を基礎として作成しております。

#### (3) 機能通貨及び表示通貨

当社グループの連結財務諸表は、当社の機能通貨である日本円を表示通貨としており、百万円未満を切捨てて表示しております。

#### (4) 重要な会計上の見積り及び見積りを伴う判断

IFRS会計基準に準拠した連結財務諸表の作成において、経営者は、会計方針の適用並びに資産、負債、収益及び費用の報告額に影響を及ぼす判断、見積り及び仮定を行うことが要求されております。実際の業績はこれらの見積りとは異なる場合があります。

見積り及びその基礎となる仮定は継続して見直しております。会計上の見積りの見直しによる影響は、その見積りを見直した会計期間及び将来の会計期間において認識しております。

経営者が行った連結財務諸表の金額に重要な影響を与える判断及び見積りは、以下のとおりです。

・収益の認識と測定（注記「3.重要性がある会計方針（17）収益」、「26.収益」）

・固定資産の耐用年数及び残存価額の見積り（注記「3.重要性がある会計方針（6）有形固定資産」、「3.重要性がある会計方針（8）のれん及び無形資産」、「10.有形固定資産」、「11.のれん及び無形資産」）

・非金融資産の減損及び測定（注記「3.重要性がある会計方針（10）非金融資産の減損」、「10.有形固定資産」、「11.のれん及び無形資産」）

・引当金の会計処理と評価（注記「3.重要性がある会計方針（14）引当金」、「21.引当金」）

・確定給付制度債務の測定（注記「3.重要性がある会計方針（12）従業員給付」、「22.従業員給付」）

・繰延税金資産の回収可能性（注記「3.重要性がある会計方針（18）法人所得税」、「15.法人所得税」）

・金融商品の公正価値（注記「3.重要性がある会計方針（4）金融商品」、「34.金融商品」）

#### (5) 未適用の公表済み基準書及び解釈指針

連結財務諸表の承認日までに公表されている基準書及び解釈指針のうち、当連結会計年度において当社グループが早期適用していない主なものは、以下のとおりです。新しいIFRS会計基準適用による影響は現在検討中であり、現時点で見積ることはできません。

基準書 | 基準名 | 強制適用時期 （以降開始年度） | 当社グループの 適用時期 | 新設・改訂の概要
IFRS第18号 | 財務諸表における 表示及び開示 | 2027年1月1日 | 2027年12月期 | 財務諸表における表示及び開示に関する現行の会計基準であるIAS第1号を置き換える新基準

3．重要性がある会計方針

連結財務諸表の作成にあたって採用した重要性がある会計方針は、以下のとおりです。これらの方針は、特段の記載がない限り、表示している全ての報告期間に継続して適用しております。

#### (1) 連結の基礎

##### ①子会社

子会社とは、当社グループが支配している全ての企業をいいます。当社グループが、企業への関与による変動リターンにさらされている、又は変動リターンに対する権利を有している場合で、その企業に対するパワーを通じてこれらの変動リターンに影響を与えることができる場合には、当社グループはその企業を支配しております。

子会社の財務諸表は、当社グループが支配を獲得した日から支配を喪失する日まで、連結の対象に含めております。

子会社の会計方針が、当社グループが採用している会計方針と異なる場合には、必要に応じて当該子会社の財務諸表に調整を行っております。

当社グループ内の債権債務残高及び取引並びに当社グループ内取引によって発生した未実現損益は、連結財務諸表作成に際して相殺消去しております。

子会社の包括利益については、非支配持分が負の残高となる場合であっても、親会社の所有者と非支配持分に帰属させております。

支配を喪失しない子会社に対する持分の変動は、資本取引として会計処理しております。非支配持分の調整額と支払対価又は受取対価の公正価値との差額を資本に直接認識し、親会社の所有者に帰属させております。

子会社の支配を喪失する場合、処分損益は受取対価の公正価値及び残存持分の公正価値の合計と子会社の資産（のれんを含む）、負債及び非支配持分の支配喪失時の帳簿価額との差額として算定し、純損益で認識しております。

子会社の所在する現地の法制度上、親会社と異なる決算日が要請されていることにより決算日を統一することが実務上不可能である場合、決算日が異なる子会社の財務諸表は連結決算日現在で実施した仮決算に基づく財務諸表を使用しております。

##### ②関連会社

関連会社とは、当社グループがその財務及び経営方針に対して重要な影響力を有しているものの、支配していない企業をいいます。

関連会社に対する投資は持分法で会計処理を行い、取得時に取得原価で認識しております。その後、重要な影響力を有した日から喪失する日まで、関連会社の純損益及びその他の包括利益に対する当社グループの持分を認識し、投資額を修正しております。

関連会社の会計方針が、当社グループが採用している会計方針と異なる場合には、必要に応じて当該関連会社の財務諸表に調整を加えております。

##### ③共同支配の取決め

共同支配の取決めとは、関連性のある活動にかかる意思決定について支配を共有している当事者の全会一致の合意を必要とする取決めを言います。

共同支配企業とは、共同支配を有する当事者が純資産に対する権利を有している場合の共同支配の取決めをいいます。共同支配企業については、持分法により処理しております。

共同支配企業の会計方針は、連結会社が適用する会計方針と整合させるため、必要に応じて修正しております。

連結財務諸表には、他の株主との関係等により、決算日を統一することが実務上不可能であるため、決算日が異なる共同支配企業への投資が含まれております。決算日の差異により生じる期間の重要な取引又は事象については必要な調整を行っております。

##### ④企業結合

企業結合は取得法を用いて会計処理しております。

取得対価は、取得日の公正価値で測定された移転した対価及び被取得企業に対する非支配持分の金額の合計額として測定しております。

企業結合に伴って発生した取得関連コストは、当該コストが発生した期の費用として認識しております。

当社グループが事業を取得する場合、取得日における契約条件、経済状況及び関連する諸条件に基づき、取得資産及び引受負債の分類及び指定を行っております。また、取得した識別可能資産及び引受負債は、原則として、取得日の公正価値で測定しております。

被取得企業に対する非支配持分は、企業結合ごとに、公正価値又は被取得企業の識別可能純資産の公正価値に対する非支配持分割合相当額のいずれかにより測定しております。

取得対価が識別可能資産及び引受負債の純額を超過する場合、連結財政状態計算書においてのれんとして計上しており、下回る場合、その差額は純損益として認識しております。

企業結合が段階的に行われた場合、被取得企業に対する支配獲得前に保有していた持分を取得日に公正価値で再評価し、その評価差額は純損益として認識しております。取得日以前にその他の包括利益に計上されていた被取得企業の持分の金額は、取得企業がその持分を処分した場合と同じ方法で会計処理しております。

企業結合が生じた期の末日までに企業結合の当初の会計処理が完了していない場合には、暫定的な金額で会計処理を行い、取得日から1年以内の測定期間において、暫定的な金額の修正を行っております。

#### (2) 外貨換算

##### ①外貨建取引の換算

当社グループの各社の財務諸表は、その企業の機能通貨で作成しております。機能通貨以外の通貨(外貨)での取引については、取引日の為替レートで換算しております。

外貨建貨幣性項目は、期末日の為替レートで機能通貨に換算しております。外貨建非貨幣性項目は、取得原価で測定するものは取引日の為替レートで、公正価値で測定するものは当該公正価値の算定日の為替レートで機能通貨に換算しております。

換算又は決済により生じる為替換算差額は、純損益として認識しております。ただし、その他の包括利益を通じて測定する金融資産及びキャッシュ・フロー・ヘッジから生じる為替換算差額は、その他の包括利益として認識しております。

##### ②在外営業活動体の換算

在外営業活動体の資産及び負債は、期末日の為替レートで日本円に換算しております。収益及び費用は、期中平均為替レートで日本円に換算しております。なお、超インフレ経済下の在外営業活動体の財務諸表は、インフレーションの影響を反映させており、収益及び費用は期末日の為替レートにより表示通貨に換算しております。

在外営業活動体の財務諸表の換算から生じる換算差額は、その他の包括利益として認識しております。在外営業活動体を処分した場合には、その累積換算差額は処分した期間の純損益として認識しております。

#### (3) 現金及び現金同等物

現金及び現金同等物は、手許現金、随時引き出し可能な預金及び容易に換金可能であり、かつ価値の変動について僅少なリスクしか負わない取得日から3ヶ月以内に償還期限の到来する短期投資から構成されております。

#### (4) 金融商品

##### ①金融資産（デリバティブを除く）

###### (ⅰ)当初認識及び測定

当社グループは、営業債権及びその他の債権を発生日に当初認識しており、その他の金融資産は当該金融資産の契約の当事者となった取引日に当初認識しております。

当初認識時において、全ての金融資産は公正価値で測定しておりますが、純損益を通じて公正価値で測定する金融資産に分類されない場合は、当該公正価値に金融資産の取得に直接帰属する取引コストを加算した金額で測定しております。純損益を通じて公正価値で測定する金融資産の取引コストは、純損益に認識しております。

###### (ⅱ)分類

###### (a) 償却原価で測定する金融資産

以下の要件をともに満たす場合には、償却原価で測定する金融資産に分類しております。

・当該金融資産が、契約上のキャッシュ・フローを回収するために金融資産を保有することを目的とする事業モデルの中で保有されている。

・金融資産の契約条件により、元本及び元本残高に対する利息の支払のみであるキャッシュ・フローが所定の日に生じる。

###### (b) その他の包括利益を通じて公正価値で測定する負債性金融資産

以下の要件をともに満たす場合には、その他の包括利益を通じて公正価値で測定する負債性金融資産に分類しております。

・当該金融資産が、契約上のキャッシュ・フローの回収と売却の両方によって目的が達成される事業モデルの中で保有されている。

・金融資産の契約条件により、元本及び元本残高に対する利息の支払のみであるキャッシュ・フローが所定の日に生じる。

###### (c) その他の包括利益を通じて公正価値で測定する資本性金融資産

当初認識時に、公正価値の変動をその他の包括利益を通じて認識すると指定した資本性金融資産については、その他の包括利益を通じて公正価値で測定する資本性金融資産に分類しております。

(d) 純損益を通じて公正価値で測定する金融資産

上記以外の金融資産については、純損益を通じて公正価値で測定する金融資産に分類しております。

###### (ⅲ)事後測定

###### (a) 償却原価で測定する金融資産

償却原価で測定する金融資産については、実効金利法による償却原価で測定しており、利息発生額は連結損益計算書の金融収益に含めております。

###### (b) その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産

・その他の包括利益を通じて公正価値で測定する負債性金融資産

その他の包括利益を通じて公正価値で測定する負債性金融資産に係る公正価値の変動額は、減損利得又は減損損失及び為替差損益を除き、当該金融資産の認識の中止が行われるまで、その他の包括利益として認識しております。当該金融資産の認識の中止が行われる場合、過去に認識したその他の包括利益は純損益に振替えております。

・その他の包括利益を通じて公正価値で測定する資本性金融資産

その他の包括利益を通じて公正価値で測定する資本性金融資産に係る公正価値の変動額は、その他の包括利益として認識しております。当該金融資産の認識の中止が行われる場合、又は公正価値が著しく下落した場合、過去に認識したその他の包括利益は利益剰余金に直接振替えております。なお、当該金融資産からの配当金については純損益として認識しております。

###### (c) 純損益を通じて公正価値で測定する金融資産

純損益を通じて公正価値で測定する金融資産については、当初認識後は公正価値で測定し、その変動額は純損益として認識しております。

###### (ⅳ)金融資産の減損

当社グループは、償却原価で測定する金融資産及びその他の包括利益を通じて公正価値で測定する負債性金融資産に係る予想信用損失に対して、貸倒引当金を認識しており、当社グループは、報告期間の末日ごとに、当該資産に係る信用リスクが当初認識以降に著しく増大したかどうかを評価しております。

金融商品に係る信用リスクが当初認識以降に著しく増大していない場合には、当該金融商品に係る貸倒引当金を12ヶ月の予想信用損失と同額で測定しております。一方で、金融商品に係る信用リスクが当初認識以降に著しく増大している場合には、当該金融商品に係る貸倒引当金を全期間の予想信用損失と同額で測定しております。

ただし、営業債権等に係る貸倒引当金については、上記に関わらず、常に貸倒引当金を全期間の予想信用損失と同額で測定しております。

予想信用損失は、次のものを反映する方法で見積っております。

・一定範囲の生じ得る結果を評価することにより算定される、偏りのない確率加重金額

・貨幣の時間価値

・過去の事象、現在の状況及び将来の経済状況の予測についての、報告期間の末日において過大なコストや労力を掛けずに利用可能な合理的で裏付け可能な情報

金融資産に係る貸倒引当金の繰入額又は貸倒引当金を減額する場合における貸倒引当金の戻入額は、純損益で認識しております。

なお、当該金融資産について回収不能であると判断した場合には、帳簿価額を貸倒引当金と相殺して直接減額しております。

###### (ⅴ)認識の中止

当社グループは、金融資産からのキャッシュ・フローに対する契約上の権利が消滅した場合、又は当社グループが金融資産を譲渡し、当該金融資産の所有に係るリスクと経済価値のほとんど全てを移転する場合に金融資産の認識を中止しております。

##### ②金融負債（デリバティブを除く）

(ⅰ) 当初認識及び測定

金融負債は、当初認識時に、償却原価で測定する金融負債と純損益を通じて公正価値で測定する金融負債に分類しております。全ての金融負債は公正価値で当初測定しておりますが、償却原価で測定する金融負債については、直接帰属する取引コストを控除した金額で測定しております。

(ⅱ) 事後測定

金融負債の当初認識後の測定は、その分類に応じて次のとおり測定しております。

(a) 償却原価で測定する金融負債

償却原価で測定する金融負債は、実効金利法による償却原価で測定しております。実効金利法による償却及び認識を中止した場合の利得及び損失は、純損益にて認識しております。

(b) 純損益を通じて公正価値で測定する金融負債

公正価値で測定し、公正価値の変動は純損益にて認識しております。

(ⅲ) 認識の中止

金融負債は、契約中に特定された債務が免責、取消し又は失効になった場合に認識を中止しております。

③デリバティブ及びヘッジ会計

当社グループは、為替変動リスクや金利変動リスクをそれぞれヘッジする目的で、為替予約、金利スワップ等を利用しております。

当社グループは、ヘッジ開始時に、ヘッジ対象とヘッジ手段の関係並びにヘッジに関するリスク管理目的及び戦略について、指定及び文書化を行っております。当該文書は、ヘッジ関係、リスク管理目的及びヘッジの実行に関する戦略並びにヘッジの有効性の評価を含んでおります。

これらのヘッジは、公正価値又はキャッシュ・フローの変動を相殺する上で非常に有効であることが見込まれますが、ヘッジ期間中にわたり実際に非常に有効であったか否かを判断するために、継続的に評価しております。

デリバティブは公正価値で当初認識しております。また、当初認識後は公正価値で測定し、その事後的な変動は、以下のとおり処理しております。

###### (ⅰ）キャッシュ・フロー・ヘッジ

ヘッジ手段に係る利得及び損失のうちヘッジが有効である部分については、公正価値の変動額をその他の包括利益に認識し、ヘッジ対象のキャッシュ・フローが純損益に影響を与えた時点でヘッジ対象と共に純損益に認識しております。

ヘッジが有効でない部分については、公正価値の変動額を純損益に認識しております。

ヘッジ手段が失効、売却、終結又は行使された場合、ヘッジ関係が適格要件を満たさなくなった場合及びヘッジ指定を取り消した場合には、ヘッジ会計を中止しております。

ヘッジ会計を中止した場合、当社グループは、中止するまでに認識したキャッシュ・フロー・ヘッジに係るその他の包括利益の残高を、予定取引が純損益に影響を与えるまで引き続き計上しております。予定取引の発生が予想されなくなった場合には、キャッシュ・フロー・ヘッジに係るその他の包括利益の残高は、直ちに純損益として認識しております。

(ⅱ）ヘッジ指定されていないデリバティブ

デリバティブの公正価値の変動は純損益として認識しております。

##### ④金融資産及び金融負債の相殺

金融資産及び金融負債は、認識された金額を相殺する法的強制力のある権利を有し、純額で決済するか、又は資産の実現と負債の決済を同時に実行する意図を有している場合には、相殺して連結財政状態計算書に純額で表示しております。

##### ⑤金融商品の公正価値

各報告期間の末日現在で活発な金融市場において取引されている金融商品の公正価値は、市場における公表価格又はディーラー価格を参照しており、活発な市場が存在しない金融商品の公正価値は、適切な評価技法を使用して算定しております。

##### ⑥金融収益及び金融費用

金融収益は、受取利息、受取配当金及びデリバティブ利益（その他の包括利益として認識されるヘッジ手段に係る利益を除く）等から構成されております。受取利息は、実効金利法を用いて発生時に認識しております。

金融費用は、支払利息及びデリバティブ損失（その他の包括利益として認識されるヘッジ手段に係る損失を除く）等から構成されております。

#### (5) 棚卸資産

棚卸資産は取得原価と正味実現可能価額のいずれか低い金額で測定し、原価の算定にあたっては平均法を使用しております。

棚卸資産の取得原価は主に購入原価であり、また、正味実現可能価額は、通常の営業過程における見積売価から、見積原価及び販売に要する見積費用を控除して算定しております。

#### (6) 有形固定資産

有形固定資産の測定においては原価モデルを採用し、取得原価から減価償却累計額及び減損損失累計額を控除した額で計上しております。取得原価には、資産の取得に直接付随する費用、解体・除去及び土地の原状回復費用を含めております。

土地及び建設仮勘定以外の有形固定資産の減価償却費は、それぞれの見積耐用年数にわたり、定額法で計上しております。

主要な有形固定資産の見積耐用年数は、以下のとおりです。

「車両運搬具」　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　4～ 9年

「建物」及び「構築物」　　　　　　　　　　　　　　　　　3～50年

「機械及び装置」、「工具、器具及び備品」並びに「船舶」　2～20年

見積耐用年数、残存価額及び減価償却方法は、各報告年度の末日に見直しを行い、変更があった場合には会計上の見積変更として将来に向かって適用しております。

#### (7) 投資不動産

投資不動産は、賃貸収益又は資本増価、もしくはその両方を目的として保有する不動産です。

投資不動産の測定においては、有形固定資産に準じて原価モデルを採用し、取得原価から減価償却累計額及び減損損失累計額を控除した価額で表示しております。

土地以外の各資産の減価償却費は、有形固定資産に準じた見積耐用年数にわたって、定額法により算定しております。

投資不動産とそれ以外の部分との区分処理が不可能な場合には、自己使用部分の重要性が低い場合に限り、全体を投資不動産として処理しております。

#### (8) のれん及び無形資産

①のれん

当初認識時におけるのれんの測定は、「（1）連結の基礎 ④企業結合」に記載しております。のれんは償却せず、取得原価から減損損失累計額を控除した金額で計上しております。また、毎年一定の時期及び減損の兆候がある場合にはその都度、減損テストを実施しております。

##### ②無形資産

無形資産の測定においては原価モデルを採用し、取得原価から償却累計額及び減損損失累計額を控除した額で計上しております。

個別に取得した無形資産は当初認識時に取得原価で測定しております。企業結合で取得した無形資産は、のれんとは区分して認識し、取得日の公正価値で測定しております。自己創設の無形資産については、資産化の要件を満たす開発費用を除き、その支出額は全て発生した期の費用として認識しております。

耐用年数を確定できる無形資産は、それぞれの見積耐用年数にわたって定額法で償却しております。

主要な無形資産の見積耐用年数は、以下のとおりです。

「ソフトウェア」　　　5～10年

「顧客関連資産」　 　12～28年

見積耐用年数及び償却方法は、各報告年度の末日に見直しを行い、変更があった場合には会計上の見積変更として将来に向かって適用しております。

#### (9) リース

当社グループは、契約時に特定された資産の使用を支配する権利が一定期間にわたって対価と交換に移転する場合には、当該契約はリースであるか又はリースを含んでいると判定しております。

リース期間は、延長オプションの対象期間（当社グループが当該オプションを行使することが合理的に確実である場合）、解約オプションの対象期間（当社グループが解約オプションを行使しないことが合理的に確実である場合）を考慮して決定しております。

##### ①借手

リース開始日において、リース取引におけるリース負債及び使用権資産を認識しております。リース負債はリース開始日におけるリース料総額の未決済分の割引現在価値として当初測定を行っており、使用権資産については、リース負債の当初測定額に当初直接コスト、前払リース料等を調整し、リース契約に基づき要求される原状回復義務等のコストを加えた額で当初の測定を行っております。使用権資産は、見積耐用年数とリース期間のいずれか短い期間にわたって定額法で減価償却しております。

支払リース料は、リース負債残高に対して一定の利子率となるように、金融費用とリース負債残高の返済部分に配分しております。金融費用は連結損益計算書上、使用権資産に係る減価償却費と区分して表示しております。

契約がリースであるか否か、又は契約にリースが含まれているか否かについては、法的にはリースの形態をとらないものであっても、リース開始日における契約の実質、すなわち契約の履行が特定資産又は資産グループの使用に依存しているかどうか、及び契約により当該資産の使用権が移転するかどうかの判断に基づき決定しております。

なお、リース期間が12ヶ月以内に終了するリース及び原資産が少額であるリースについては使用権資産及びリース負債を認識せず、リース料総額をリース期間にわたり定額法又は他の規則的な基礎のいずれかにより費用として認識しております。

##### ②貸手

原資産の所有に伴うリスクと経済価値のほとんど全てが移転するものをファイナンス・リースに分類し、それ以外のリースについては、オペレーティング・リースに分類しております。

ファイナンス・リース取引におけるリース債権は、リース開始日における、リース料総額の未収分及び貸手に帰属するリース対象資産の無保証残存価値の合計の割引現在価値として測定を行っております。

受取リース料は、リース債権残高に対して一定の利子率となるように、金融収益とリース債権残高の回収部分に配分しております。

オペレーティング・リース取引においては、対象となる資産を連結財政状態計算書に計上し、受取リース料は連結損益計算書においてリース期間にわたって定額法により収益として認識しております。

③セール・アンド・リースバック取引

セール・アンド・リースバック取引は、売手である借手から買手である貸手への資産の譲渡が売却に該当するか否かをIFRS第15号に基づいて判断しております。資産の売却に該当する場合は、売手である借手は、リースバックから生じた使用権資産を、資産の従前の帳簿価額のうち売手である借手が保持した使用権に係る部分で測定し、リースバックされなかった部分の損益のみを認識しております。資産の売却に該当しない場合は、売手である借手は、譲渡した資産を引き続き認識するとともに、譲渡収入と同額の金融負債を認識し、金融取引として処理しております。

#### (10) 非金融資産の減損

当社グループは、棚卸資産、繰延税金資産、売却目的で保有する非流動資産及び従業員給付から生じる資産を除く非金融資産について、各報告期間の末日現在において減損の兆候の有無の判定を行い、何らかの兆候が存在する場合（又は毎年減損テストが要求されている場合）、その資産の回収可能価額を見積っております。個々の資産について回収可能価額を見積ることができない場合には、その資産の属する資金生成単位ごとに回収可能価額を見積っており、資金生成単位は、他の資産又は資産グループのキャッシュ・インフローから概ね独立したキャッシュ・インフローを生み出す最小の資産グループとしております。

のれん及び耐用年数を確定できない無形資産については、毎年一定の時期及び減損の兆候がある場合にはその都度、減損テストを実施しております。企業結合により取得したのれんは、当該企業結合のシナジーから便益を得ることが見込まれる資金生成単位又は資金生成単位グループに配分して減損テストを行っております。

回収可能価額は、資産、資金生成単位又は資金生成単位グループの処分コスト控除後の公正価値とその使用価値のうち高い方の金額で算定しております。資産、資金生成単位又は資金生成単位グループの帳簿価額が回収可能価額を超える場合は、その資産について減損を認識し、回収可能価額まで帳簿価額を減額しております。

また、使用価値の評価における見積将来キャッシュ・フローは、貨幣の時間価値に関する現在の市場評価及び当該資産に固有のリスク等を反映した税引前割引率を使用して、現在価値まで割引いております。処分コスト控除後の公正価値の算定にあたっては、利用可能な公正価値指標に裏付けられた適切な評価モデルを使用しております。

のれん以外の資産に関しては、過年度に認識された減損損失について、その回収可能価額の算定に使用した想定事項に変更が生じた場合等、損失の減少又は消滅の可能性を示す兆候が存在しているかどうかについて評価を行っております。そのような兆候が存在する場合は、当該資産又は資金生成単位の回収可能価額の見積りを行い、その回収可能価額が、資産又は資金生成単位の帳簿価額を超える場合、算定した回収可能価額と過年度で減損損失が認識されていなかった場合の減価償却控除後の帳簿価額とのいずれか低い方を上限として、減損損失を戻し入れております。

#### (11) 売却目的で保有する非流動資産

継続的な使用よりも売却により主に回収が見込まれる資産又は資産グループのうち、報告期間の末日後1年以内に売却する可能性が非常に高く、かつ現在の状態で即時に売却可能で、当社グループの経営者が売却を確約している場合には、売却目的で保有する非流動資産又は処分グループとして分類しております。売却目的で保有する非流動資産は減価償却又は償却は行わず、帳簿価額と処分コスト控除後の公正価値のうち、いずれか低い方の金額で測定しております。

#### (12) 従業員給付

##### ①退職後給付

当社グループは、従業員の退職後給付制度として確定給付制度と確定拠出制度を運営しております。

(ⅰ)確定給付型制度

確定給付制度については、確定給付制度債務の現在価値及び関連する当期勤務費用並びに過去勤務費用を、予測単位積増方式を用いて制度ごとに個別に算定しております。割引率は、将来の給付支払見込日までの期間に対応した報告期間の末日時点の優良社債の市場利回りに基づき算定しております。確定給付制度債務の現在価値と制度資産の公正価値との純額を、負債又は資産として計上しております。ただし、確定給付制度が積立超過である場合は、確定給付資産の純額は、制度からの返還又は制度への将来掛金の減額の形で利用可能な経済的便益の現在価値を資産上限額としております。

確定給付制度の当期勤務費用及び確定給付負債（資産）の純額に係る利息の純額は純損益として認識しております。確定給付制度の再測定額は、発生した期に一括してその他の包括利益で認識し、直ちに利益剰余金に振り替えております。過去勤務費用は、発生時に純損益として認識しております。

##### (ⅱ)確定拠出型制度

確定拠出型の退職給付に係る費用は、拠出した時点で費用として認識しております。

###### ②短期従業員給付

短期従業員給付については、割引計算は行わず、関連するサービスが提供された時点で純損益として認識しております。賞与及び有給休暇費用については、それらを支払う法的もしくは推定的な債務を有し、信頼性のある見積りが可能な場合に、それらの制度に基づいて支払われると見積られる額を負債として認識しております。

###### ③その他の長期従業員給付

褒賞制度に対する債務は、従業員が過年度及び当年度に提供したサービスの対価として獲得した将来給付の見積額を現在価値に割引いて算定しております。

#### (13) 株式報酬

当社は、株式報酬制度として持分決済型の株式報酬制度と現金決済型の株式報酬制度を採用しております。

##### ①持分決済型の株式報酬制度

持分決済型の株式報酬制度では、受領するサービスを付与日における資本性金融資産の公正価値で測定し、付与日から権利確定期間にわたり費用として認識し、同額を資本の増加として認識しております。

##### ②現金決済型の株式報酬制度

現金決済型の株式報酬制度では、受領するサービスを発生した負債の公正価値で測定し、権利確定期間にわたり費用として認識し、同額を負債の増加として認識しております。なお、負債は決済されるまで、その公正価値を各報告期間の末日及び決済日に再測定し、公正価値の変動を純損益として認識しております。

#### (14) 引当金

引当金は、過去の事象の結果として、当社グループが現在の法的又は推定的債務を負っており、当該債務を決済するために経済的便益を有する資源の流出が必要となる可能性が高く、当該債務の金額について信頼性のある見積りができる場合に認識しております。

引当金として認識した金額は報告期間の末日における現在の債務を決済するために要する支出に関して、リスク及び不確実性を考慮に入れた最善の見積りです。貨幣の時間価値の影響が重要な場合には、引当金は債務の決済に必要と見込まれる支出の現在価値で測定しております。

#### (15) 資本及びその他の資本項目

普通株式は、発行価額を資本金及び資本剰余金に認識しております。また、株式発行費用は発行価額から控除しております。

自己株式は取得原価で評価され、資本から控除しております。当社の自己株式の購入、売却又は消却において、利得又は損失は認識しておりません。なお、帳簿価額と売却時の対価との差額は、資本として認識しております。

#### (16) 配当金

当社の株主に対する配当については、期末配当、中間配当の各々が取締役会により決議された日の属する期間の負債として認識しております。

#### (17) 収益

①収益の計上基準

(ⅰ)収益の認識方法（5ステップアプローチ）

当社グループは、以下の5ステップアプローチに基づき、顧客への財やサービスの移転との交換により、その権利を得ると見込む対価を反映した金額で収益を認識しております。

ステップ1：顧客との契約を識別する。

ステップ2：契約における履行義務を識別する。

ステップ3：取引価格を算定する。

ステップ4：取引価格を契約における別個の履行義務へ配分する。

ステップ5：履行義務を充足した時点で（又は充足するに応じて）収益を認識する。

当社グループは、顧客との契約に含まれる別個の財又はサービスを識別し、これを取引単位として履行義務を識別しております。

履行義務の識別にあたっては、本人か代理人かの検討を行い、自らの履行義務の性質が、特定された財又はサービスを移転する前に支配し自ら提供する履行義務である場合には、本人として収益を対価の総額で連結損益計算書に表示しており、特定された財又はサービスが他の当事者によって提供されるように手配する履行義務である場合には、代理人として収益を手数料又は報酬の額若しくは対価の純額で連結損益計算書に表示しております。

取引価格は、約束した財又はサービスの顧客への移転と交換に当社グループが権利を得ると見込んでいる対価の金額であり、当社グループが第三者のために回収する額を除いております。また、顧客からの取引対価は、財又はサービスを顧客に移転する時点から概ね1年以内に受領しており、重要な金融要素は含んでおりません。

(ⅱ）主な取引における収益の認識

・一時点での収益の認識（物流サポート事業）

当社グループは、物流サポート事業において石油等の販売を行っておりますが、受渡時点において顧客が当該財に対する支配を獲得し、当社グループの履行義務（財の受渡）が充足されると判断し、収益を認識しております。当社グループが代理人として行う財の販売についても、受渡時点において顧客が当該財に対する支配を獲得し、当社グループの履行義務（財の受渡に関する手配）が充足されると判断し、収益を認識しております。

・一定期間にわたる収益の認識（全セグメント）

当社グループは、鉄道取扱、自動車運送、航空運送及び海運等によるロジスティクス事業、警備輸送並びに工事請負契約に基づく重量品建設事業を行っております。ロジスティクス事業及び警備輸送事業においては、輸送期間の経過に伴い荷物は発地点から着地点に移動・近接し顧客はその便益を享受できることから、一定の期間にわたり履行義務が充足されると判断し、輸送期間に応じた進捗度に基づき収益を認識しております。また、重量品建設事業においては、一定の期間にわたり履行義務が充足されると判断し、建設プロジェクトの見積総原価に対する報告期間の末日までの発生原価の割合で履行義務の充足に係る進捗度を測定する方法に基づいて収益を認識しております。

#### (18) 法人所得税

法人所得税費用は、当期法人所得税費用と繰延法人所得税費用から構成されております。これらは、企業結合に関連するもの及び直接資本又はその他の包括利益で認識される項目を除き、純損益として認識しております。

当期法人所得税費用は、報告期間の末日時点において制定又は実質的に制定されている税率を使用して、税務当局に対する納付又は税務当局からの還付が予想される金額で算定しております。

繰延法人所得税費用は、報告期間の末日時点における会計上の資産及び負債の帳簿価額と、関連する税務基準額との差額により生じる一時差異に基づいて算定しております。繰延税金資産は、将来減算一時差異、税務上の繰越欠損金及び繰越税額控除に対して、それらを回収できる課税所得が生じる可能性が高い範囲で認識し、繰延税金負債は、原則として将来加算一時差異について認識しております。なお、繰延税金資産は毎期見直され、税務便益の実現が見込めないと判断される部分については減額しております。

なお、以下の一時差異に対しては、繰延税金資産及び負債を計上しておりません。

・のれんの当初認識により生じる将来加算一時差異

・取引時に、会計上の利益にも税務上の課税所得にも影響を与えず、かつ、同額の将来加算一時差異と将来減算一時差異とを生じさせない取引（企業結合取引を除く）によって発生する資産及び負債の当初認識により生じる一時差異

・子会社及び関連会社に対する投資に係る将来加算一時差異のうち、解消時期をコントロールでき、かつ予見可能な期間内に一時差異が解消しない可能性が高い場合

・子会社及び関連会社に対する投資に係る将来減算一時差異について、当該一時差異からの便益を利用するのに十分な課税所得が稼得される可能性が高くない場合、又は予測可能な将来に当該一時差異が解消する可能性が高くない場合

繰延税金資産及び負債は、報告期間の末日時点において制定、又は実質的に制定されている税率に基づいて、資産が実現する期間又は負債が決済される期間に適用されると予想される税率によって測定しております。

当社グループは、法人所得税の不確実な税務ポジションについて、税法上の解釈に基づき税務ポジションが発生する可能性が高い場合には、合理的な見積額を資産又は負債として認識しております。

繰延税金資産及び負債は、当期税金資産及び負債を相殺する法律上強制力のある権利を有し、かつ同一の税務当局によって同一の納税主体に課されている場合に相殺しております。

当社及び一部の子会社は、グループ通算制度を適用しております。

IAS第12号に定める例外規定を適用して、経済協力開発機構が公表した第2の柱モデルルールを導入するために制定又は実質的に制定された税法から生じる法人所得税に係る繰延税金資産及び繰延税金負債の認識及び開示を行っておりません。

(19) 政府補助金

政府補助金は、補助金交付のための付帯条件を満たし、かつ補助金を受領することに合理的な保証が得られた場合に、公正価値で認識しております。

資産に関する補助金は、資産の取得原価から控除し、資産の耐用年数にわたって規則的に純損益として認識しております。

収益に関する補助金は、補助金で補償することを意図している関連費用を費用として認識する期間にわたって、規則的に純損益として認識しております。

#### (20) 1株当たり利益

基本的1株当たり当期利益は、親会社の所有者に帰属する当期利益を報告期間の自己株式を調整した発行済普通株式の加重平均株式数で除して計算しております。

なお、当社は2025年1月1日を効力発生日として、普通株式1株につき3株の割合で株式分割を行っており、前連結会計年度の期首に当該株式分割が行われたと仮定して、1株当たり親会社所有者帰属持分及び基本的1株当たり当期利益を算定しております。

4．セグメント情報

#### (1) 報告セグメントの概要

当社グループの報告セグメントは、当社グループの構成単位のうち分離された財務情報が入手可能であり、取締役会が経営資源の配分の決定及び業績を評価するために、定期的に検討を行う対象としているもので、エリア別セグメントと事業別セグメントの組合せにより構成されております。

ロジスティクス事業においては、「日本」、「米州」、「欧州」、「東アジア」及び「南アジア・オセアニア」の5つを報告セグメントとし、ロジスティクス事業以外では専門事業である「警備輸送」、「重量品建設」及び各事業に関連する販売業・不動産業等を行っている「物流サポート」を報告セグメントとしております。

この結果、各報告セグメントの主要製品及びサービス、主要な事業内容は、以下のとおりです。

報告セグメント | 主要製品及びサービス | 主要事業
日本（ロジスティクス） | 鉄道取扱、自動車運送、積合せ貨物、航空運送、海運、引越・移転、倉庫・流通加工、工場内作業、情報資産管理、不動産賃貸、美術品、重量品建設 | 鉄道利用運送業、貨物自動車運送業、利用航空運送業、海上運送業、港湾運送業、倉庫業、工場内運搬作業、情報資産管理業、不動産業
米州（ロジスティクス） | 航空運送、海運、倉庫・流通加工、引越・移転、自動車運送 | 利用航空運送業、港湾運送業、倉庫業、貨物自動車運送業
欧州（ロジスティクス） | 鉄道取扱、航空運送、海運、倉庫・流通加工、引越・移転、自動車運送 | 鉄道利用運送業、利用航空運送業、港湾運送業、倉庫業、貨物自動車運送業
東アジア（ロジスティクス） | 鉄道取扱、航空運送、海運、倉庫・流通加工、引越・移転、自動車運送 | 鉄道利用運送業、利用航空運送業、港湾運送業、倉庫業、貨物自動車運送業
南アジア・オセアニア （ロジスティクス） | 鉄道取扱、航空運送、海運、倉庫・流通加工、引越・移転、自動車運送、重量品建設 | 鉄道利用運送業、利用航空運送業、港湾運送業、倉庫業、貨物自動車運送業、重量物運搬架設設置業
警備輸送 | 警備輸送 | 警備業、貨物自動車運送業
重量品建設 | 重量品建設 | 重量物運搬架設設置業
物流サポート | 石油等販売、その他販売、不動産、ファイナンス、その他 | 物流機器・包装資材・梱包資材・車両・石油・ＬＰガス等の販売業、車両整備、保険代理店業、不動産の仲介・設計・監理・管理業、調査・研究業、ロジスティクスファイナンス事業、労働者派遣業

#### (2) 報告セグメントに関する情報

報告セグメントの会計方針は、「3．重要性がある会計方針」で記載している当社グループの会計方針と同一です。なお、セグメント間の内部収益及び振替高は市場実勢価格に基づいております。

前連結会計年度(自2024年1月1日至2024年12月31日)

(単位：百万円)

| ロジスティクス
日本 | 米州 | 欧州 | 東アジア | 南アジア・ オセアニア
売上収益 |  |  |  |  |
外部顧客への売上収益 | 1,228,517 | 134,388 | 491,505 | 161,585 | 138,752
セグメント間の内部売上収益 | 33,509 | 18,680 | 10,252 | 12,328 | 18,902
計 | 1,262,027 | 153,068 | 501,757 | 173,913 | 157,655
セグメント利益 （事業利益） | 40,529 | 5,363 | 11,247 | 4,532 | 5,472
その他の収益 | － | － | － | － | －
その他の費用 | － | － | － | － | －
持分法による投資損益 | － | － | － | － | －
営業利益 | － | － | － | － | －
金融収益 | － | － | － | － | －
金融費用 | － | － | － | － | －
税引前利益 | － | － | － | － | －
その他の項目 |  |  |  |  |
減価償却費及び償却費 | 118,466 | 11,226 | 20,840 | 9,055 | 9,656
減損損失(非金融資産) | 9,420 | 327 | － | － | －

| 警備輸送 | 重量品建設 | 物流サポート | 計 | 調整額 （注）1、2 | 連結財務諸表計上額
売上収益 |  |  |  |  |  |
外部顧客への売上収益 | 67,851 | 50,021 | 305,020 | 2,577,643 | － | 2,577,643
セグメント間の内部売上収益 | 686 | 46 | 115,469 | 209,874 | △209,874 | －
計 | 68,538 | 50,068 | 420,489 | 2,787,518 | △209,874 | 2,577,643
セグメント利益 （事業利益） | 2,407 | 5,301 | 12,233 | 87,088 | △23,504 | 63,584
その他の収益 | － | － | － | － | － | 13,048
その他の費用 | － | － | － | － | － | 29,651
持分法による投資損益 | － | － | － | － | － | 2,097
営業利益 | － | － | － | － | － | 49,078
金融収益 | － | － | － | － | － | 12,902
金融費用 | － | － | － | － | － | 10,095
税引前利益 | － | － | － | － | － | 51,885
その他の項目 |  |  |  |  |  |
減価償却費及び償却費 | 4,023 | 2,064 | 8,162 | 183,496 | △57 | 183,438
減損損失(非金融資産) | － | － | － | 9,747 | － | 9,747

(注) 調整額は、以下のとおりです。

1 セグメント利益（事業利益）の調整額△23,504百万円には、セグメント間取引消去△850百万円、各報告セグメントに配分していない全社費用△22,654百万円が含まれております。

全社費用は、主に純粋持株会社である当社の企業イメージ広告に要した費用及びグループ管理費用です。

2 減価償却費及び償却費の調整額は、報告セグメントに帰属しない純粋持株会社である当社における減価償却費等です。

当連結会計年度(自2025年1月1日至2025年12月31日)

(単位：百万円)

| ロジスティクス
日本 | 米州 | 欧州 | 東アジア | 南アジア・ オセアニア
売上収益 |  |  |  |  |
外部顧客への売上収益 | 1,222,355 | 121,416 | 513,815 | 147,561 | 129,006
セグメント間の内部売上収益 | 38,008 | 16,588 | 14,134 | 18,239 | 26,431
計 | 1,260,364 | 138,004 | 527,949 | 165,801 | 155,437
セグメント利益 （事業利益） | 44,511 | 5,768 | 4,796 | 5,708 | 3,257
その他の収益 | － | － | － | － | －
その他の費用 | － | － | － | － | －
持分法による投資損益 | － | － | － | － | －
営業利益 | － | － | － | － | －
金融収益 | － | － | － | － | －
金融費用 | － | － | － | － | －
税引前利益 | － | － | － | － | －
その他の項目 |  |  |  |  |
減価償却費及び償却費 | 116,959 | 11,673 | 28,434 | 7,869 | 10,891
減損損失(非金融資産) | 929 | 226 | 61,218 | － | 608

| 警備輸送 | 重量品建設 | 物流サポート | 計 | 調整額 （注）1、2 | 連結財務諸表計上額
売上収益 |  |  |  |  |  |
外部顧客への売上収益 | 68,597 | 45,136 | 326,937 | 2,574,826 | － | 2,574,826
セグメント間の内部売上収益 | 906 | 3,460 | 119,789 | 237,560 | △237,560 | －
計 | 69,504 | 48,597 | 446,727 | 2,812,386 | △237,560 | 2,574,826
セグメント利益 （事業利益） | 2,493 | 5,307 | 16,129 | 87,972 | △21,991 | 65,980
その他の収益 | － | － | － | － | － | 93,007
その他の費用 | － | － | － | － | － | 106,639
持分法による投資損益 | － | － | － | － | － | △867
営業利益 | － | － | － | － | － | 51,481
金融収益 | － | － | － | － | － | 6,796
金融費用 | － | － | － | － | － | 16,509
税引前利益 | － | － | － | － | － | 41,768
その他の項目 |  |  |  |  |  |
減価償却費及び償却費 | 5,119 | 2,116 | 8,675 | 191,741 | 65 | 191,806
減損損失(非金融資産) | － | － | 872 | 63,856 | 4,822 | 68,678

(注) 調整額は、以下のとおりです。

1 セグメント利益（事業利益）の調整額△21,991百万円には、セグメント間取引消去△1,764百万円、各報告セグメントに配分していない全社費用△20,227百万円が含まれております。

全社費用は、主に純粋持株会社である当社の企業イメージ広告に要した費用及びグループ管理費用です。

2 減価償却費及び償却費の調整額は、報告セグメントに帰属しない純粋持株会社である当社における減価償却費等です。

#### (3) 製品及びサービスに関する情報

(単位：百万円)
外部顧客への売上収益 | 前連結会計年度 (自　2024年 1月 1日 至　2024年12月31日) | 当連結会計年度 (自　2025年 1月 1日 至　2025年12月31日)
鉄道取扱 | 79,178 | 77,552
積合せ貨物 | 35,757 | 13,366
自動車運送 | 361,838 | 352,467
引越・移転 | 61,966 | 59,451
倉庫・流通加工 | 418,354 | 462,007
工場内作業 | 84,649 | 84,548
不動産賃貸 | 17,260 | 19,434
航空運送 | 569,974 | 535,234
海運 | 422,952 | 396,327
美術品 | 4,094 | 4,285
警備輸送 | 67,526 | 67,798
重量品建設 | 73,681 | 88,678
その他運送 | 72,676 | 87,321
リース | 7 | 4
石油等販売 | 213,055 | 219,409
その他販売 | 75,192 | 84,799
その他 | 19,475 | 22,139
合計 | 2,577,643 | 2,574,826

#### (4) 地域に関する情報

##### ①外部顧客への売上収益

|  | (単位：百万円)
| 前連結会計年度 (自　2024年 1月 1日 至　2024年12月31日) | 当連結会計年度 (自　2025年 1月 1日 至　2025年12月31日)
日本 | 1,483,198 | 1,535,496
米州 | 309,108 | 216,268
欧州 | 385,359 | 409,747
東アジア | 237,563 | 260,937
南アジア・オセアニア | 162,413 | 152,377
合計 | 2,577,643 | 2,574,826

(注)　売上収益は顧客の所在地を基礎とし、国又は地域に分類しております。

各区分に属する主な国又は地域

1 米州 | ：アメリカ、カナダ及び中南米
2 欧州 | ：イギリス、オランダ、ドイツ等ヨーロッパ及びアフリカ
3 東アジア | ：中国、台湾及び韓国
4 南アジア・オセアニア | ：シンガポール、タイ等南アジア及びオセアニア

##### ②非流動資産

|  | (単位：百万円)
| 前連結会計年度 (自　2024年 1月 1日 至　2024年12月31日) | 当連結会計年度 (自　2025年 1月 1日 至　2025年12月31日)
日本 | 857,508 | 819,372
米州 | 59,448 | 58,207
欧州 | 209,959 | 256,044
東アジア | 25,124 | 26,050
南アジア・オセアニア | 41,952 | 49,113
合計 | 1,193,994 | 1,208,788

(注) 非流動資産は、資産の所在地を基礎とし、金融商品、繰延税金資産及び退職給付に係る資産等を含んでおり

ません。

各区分に属する主な国又は地域

1 米州 | ：アメリカ、カナダ及び中南米
2 欧州 | ：イギリス、オランダ、ドイツ等ヨーロッパ及びアフリカ
3 東アジア | ：中国、台湾及び韓国
4 南アジア・オセアニア | ：シンガポール、タイ等南アジア及びオセアニア

#### (5) 主要な顧客に関する情報

###### 連結損益計算書の売上収益の10％以上を占める特定の顧客はありませんので、記載を省略しております。

5．企業結合

(1)重要な企業結合

前連結会計年度(自2024年1月1日至2024年12月31日)

（cargo-partner社の取得）

当社は、2023年5月12日に締結したCargo-Partner Group Holding AG並びにその子会社であるMulti Transport und Logistik Holding AG、Safer Overseas Transport Holding GmbH、Cargo-Partner GND GmbH及びCARGO-PARTNER US HOLDINGS INC.の5社（以下「売主」という。）との株式譲渡契約に基づき、当社の欧州持株子会社NIPPON EXPRESS EUROPE GMBHの完全子会社である特別目的会社を通じて、売主が中東欧を主たる拠点として世界各地でロジスティクスサービスを展開する複数の子会社（以下「cargo-partner社」という。）の全株式を2024年1月4日（オーストリア時間）に取得し、子会社化しました。

①被取得企業の名称及びその事業内容並びに取得した議決権付資本持分の割合

被取得企業は59社（売主の完全子会社でない会社を含む）から構成されますが、主な被取得企業の名称及びその事業の内容並びに取得した議決権付資本持分の割合について記載いたします。

被取得企業の名称 | 主な事業の内容 | 取得した議決権付 資本持分の割合
cargo-partner Logistics Limited | フレイト フォワーディング | 100.0％
Cargo Partner International Logistics (China) Co., Ltd. | 同上 | 100.0％
cargo-partner GmbH | 同上 | 100.0％
cargo-partner Hungária Fuvarszervezési Korlátolt Felelősségű Társaság | 同上 | 100.0％
cargo-partner Spedycja Sp. z o.o. | 同上 | 100.0％
cargo-partner SR, s.r.o. | 同上 | 100.0％
cargo-partner, d.o.o. | 同上 | 100.0％
cargo-partner ČR s.r.o. | 同上 | 100.0％
cargo-partner Expeditii s.r.l | 同上 | 100.0％
Cargo Partner Network Inc. | 同上 | 100.0％
CARGO PARTNER LOGISTICS INDIA PVT LTD. | 同上 | 100.0％

②企業結合を行った主な理由等

cargo-partner社はオーストリアに本拠地を置き、欧州における産業集積地として注目が高まる中東欧地域に強固な物流事業基盤を有しております。また、航空・海運フォワーディング事業を中心に、鉄道・トラック輸送のほか、コントラクトロジスティクス事業を欧州、アジア、北米で展開し、高い評価を得ている企業グループです。

cargo-partner社の子会社化により、欧州域内の生産拠点として今後の成長が見込まれる中東欧地域のロジスティクス基盤を補完し、当社グループのグローバルネットワークの更なる拡大と欧州地域における提供サービスを拡充することができると考えております。また、海運・航空貨物の取扱量拡大によりグローバル市場における競争力を強化するとともに、グローバルに展開するお客様のさまざまな要望に応え、特にアジアと欧州を結ぶロジスティクス需要への対応力とグローバルアカウント体制を増強することができると考えております。さらに、互いに異なる顧客基盤と国・地域の強みを持つことから、相互補完によるロジスティクス事業のシナジー創出を目指し、グローバル事業の拡大、発展を加速させることができると考えております。

③取得日

2024年1月4日

④取得日における支払対価、識別可能資産及び引受負債の公正価値

| （単位：百万円） |
| 金額 |
支払対価の公正価値 |  |
| 現金 | 127,226 |
| 条件付対価 | 2,755 |
合計 | 129,982 |
識別可能資産及び引受負債の公正価値 |  |
| 流動資産 | 53,396 | （注）1
| 非流動資産 | 53,738 |
| 流動負債 | △28,269 |
| 非流動負債 | △26,223 |
| 非支配持分 | △6 |
識別可能資産及び引受負債の公正価値（純額） | 52,635 |
のれん | 77,347 | （注）2
合計 | 129,982 |

（注）1 流動資産には、「現金及び現金同等物」27,416百万円が含まれております。

2 のれんは主に期待される将来の超過収益力の合理的な見積りにより発生したものであり、当該のれんについて税務上損金算入を見込んでいる金額はありません。

⑤取得関連コスト

当該企業結合に係る取得関連コスト4,063百万円（2023年12月31日に終了した連結会計年度3,072百万円、前連結会計年度991百万円）を、連結損益計算書の「その他の費用」に計上しております。

⑥条件付対価

条件付対価は、取得日後2年間においてcargo-partner社の業績が一定の財務指標を達成することを条件（アーンアウト）として売主に対して支払われる対価であり、当該業績を達成できる可能性や貨幣の時間的価値を考慮して計算します。なお、支払額の上限は555百万ユーロです。

⑦当社グループに与える影響

取得日以降にcargo-partner社に生じた売上収益は274,695百万円、当期利益は986百万円です。また、当該企業結合が期首に行われたと仮定した場合の売上収益及び当期利益については、取得日が当期首に近く重要性が乏しいため、記載を省略しております。

（Tramo SAの取得）

取得日時点における識別可能資産及び負債の特定並びに公正価値の算定が未了であり、取得原価の配分が完了していなかったため暫定的な会計処理を行っていましたが、前連結会計年度において、確定した取得原価の配分額に基づき、発生したのれんの金額を次のとおり修正しております。

取得日（2023年10月31日）における取得資産及び引受負債の公正価値

（単位：百万ユーロ）
修正科目 | のれん修正金額
のれん（修正前） | 80
その他の金融資産 | 1
有形固定資産 | 7
無形資産 | 54
繰延税金負債 | △13
修正金額合計 | 49
のれん（修正後） | 30

当連結会計年度(自2025年1月1日至2025年12月31日)

（Simon Hegele社の取得）

当社は、2024年9月30日に締結した株式譲渡契約に基づき、2025年2月3日にヘルスケア産業を軸に物流事業を展開するドイツ企業SH HoldCo GmbH（以下「Simon Hegele社」という。）の全株式を取得し、子会社化しました。

①被取得企業の名称及びその事業内容並びに取得した議決権付資本持分の割合

被取得企業は34社（売主の完全子会社でない会社を含む）から構成されますが、主な被取得企業の名称及びその事業の内容並びに取得した議決権付資本持分の割合について記載いたします。

被取得企業の名称 | 主な事業の内容 | 取得した議決権付 資本持分の割合
SH HoldCo GmbH | 医療機器・その他産業関連のロジスティクスサービス | 100.0％
Simon Hegele Gesellschaft für Logistik und Service mbH | 同上 | 100.0％
Simon Hegele Pharma Solutions GmbH | 同上 | 50.0％
Simon Hegele Healthcare Solutions, LLC | 同上 | 100.0％
Kilian Metallverarbeitung GmbH | 同上 | 85.0％

②企業結合を行った主な理由等

Simon Hegele社は、ヘルスケア産業に強みを持つコントラクトロジスティクスプロバイダーであり、これまでドイツを中心に欧州、米州及びアジア太平洋地域に展開してきました。また、専門性の高い物流プラットフォームを武器に産業特有のニーズに応えることで強固な顧客基盤を構築してまいりました。

このたびの取引により、コントラクトロジスティクスの主戦場とされる欧州において、当社の重点産業のひとつであるヘルスケア産業の分野で希少性と拡張性の高い経営資源を獲得することとなります。また、当社グループのグローバルネットワーク、国際間フォワーディング事業との融合には高い相互補完性とシナジーが期待されることから、今後の新たな成長機会としてヘルスケア産業マーケットでの成長、End to End ソリューション拡充とクロスセル、Simon Hegele社事業の地理的拡大を見込みます。

③取得日

2025年2月3日

④取得日における支払対価、識別可能資産及び引受負債の公正価値

| （単位：百万円） |
| 金額 |
支払対価の公正価値 |  |
| 現金 | 46,634 |
| 条件付対価 | 701 |
合計 | 47,335 | （注）1
識別可能資産及び引受負債の公正価値（注）3 |  |
| 流動資産 | 18,519 | （注）2
| 非流動資産 | 56,486 |
| 流動負債 | △15,190 |
| 非流動負債 | △35,294 |
| 非支配持分 | △ 823 |
識別可能資産及び引受負債の公正価値（純額） | 23,697 |
のれん | 23,638 | （注）3
合計 | 47,335 |

（注）1 当社グループは、取得対価としての現金支払29,449百万円に加え、被取得企業に対する現金貸付17,184百万円（銀行借入返済原資12,211百万円を含む）を行っております。被取得企業は当該貸付を原資として負債の返済を行っております。

2 流動資産には、「現金及び現金同等物」5,902百万円が含まれております。

3 のれんは主に期待される将来の超過収益力の合理的な見積りにより発生したものであり、当該のれんについて税務上損金算入を見込んでいる金額はありません。

⑤キャッシュ・フロー情報

| （単位：百万円）
| 金額
支払対価の公正価値の合計 | 46,634
被取得企業が保有していた現金及び現金同等物 | △5,902
子会社の取得による支出 | 40,731

⑥取得関連コスト

当該企業結合に係る取得関連コスト1,467百万円（前連結会計年度1,222百万円、当連結会計年度244百万円）を、連結損益計算書の「その他の費用」に計上しております。

⑦条件付対価

条件付対価は、取得日後4年間においてSimon Hegele社の業績が一定の財務指標を達成することを条件（アーンアウト）として売主に対して支払われる対価であり、当該業績を達成できる可能性や貨幣の時間的価値を考慮して計算します。なお、支払額の上限は25百万ユーロです。

⑧当社グループに与える影響

取得日以降にSimon Hegele社に生じた売上収益は48,901百万円、当期利益は△2,519百万円（△は損失）です。また、当該企業結合が期首に行われたと仮定した場合の売上収益及び当期利益については、取得日が当期首に近く重要性が乏しいことから、記載を省略しております。

(2)条件付対価

条件付対価は、Simon Hegele社並びに前連結会計年度に取得したcargo-partner社の企業結合により生じたものです。

cargo-partner社の条件付対価については、「（1）重要な企業結合　前連結会計年度（cargo-partner社の取得）⑥条件付対価」に記載のとおりです。また、Simon Hegele社の条件付対価については、「（1）重要な企業結合　当連結会計年度（Simon Hegele社の取得）⑦条件付対価」に記載のとおりです。

当該条件付対価については、条件達成の可能性や貨幣の時間的価値を考慮して公正価値評価し、連結財政状態計算書上の「その他の金融負債」に計上しております。条件付対価の公正価値のヒエラルキーのレベルはレベル3であり、観察可能な市場データに基づかないインプットを含む評価技法から算定された公正価値です。なお、条件付対価に係る公正価値変動分のうち、時間的価値の変動に基づく部分を「金融収益」又は「金融費用」に計上し、それ以外の変動に基づく部分を「その他の収益」又は「その他の費用」に計上しております。

レベル3に分類した条件付対価の期首残高から期末残高への調整表は、以下のとおりです。

|  | (単位：百万円)
| 前連結会計年度 (自　2024年1月 1日 至2024年12月31日) | 当連結会計年度 (自　2025年1月 1日 至2025年12月31日)
期首残高 | － | 2,902
企業結合による増加 | 2,755 | 701
期中公正価値変動額 | － | △1,706
期中決済額 | － | －
為替換算差額 | 146 | 297
期末残高 | 2,902 | 2,194

6．現金及び現金同等物

現金及び現金同等物の内訳は、以下のとおりです。

|  | (単位：百万円)
| 前連結会計年度 (2024年12月31日) | 当連結会計年度 (2025年12月31日)
現金及び預金 | 251,339 | 283,394
合計 | 251,339 | 283,394

7．営業債権及びその他の債権

営業債権及びその他の債権の内訳は、以下のとおりです。

|  | (単位：百万円)
| 前連結会計年度 (2024年12月31日) | 当連結会計年度 (2025年12月31日)
売掛金（注）3 | 426,722 | 455,825
受取手形（注）3 | 19,742 | 17,628
契約資産 | 22,062 | 25,436
リース債権 | 57,561 | 64,869
貸倒引当金（注）4 | △5,748 | △5,180
合計 | 520,340 | 558,579

(注) 1 連結財政状態計算書では、貸倒引当金控除後の金額で表示しております。

2 営業債権及びその他の債権は、償却原価で測定する金融資産に分類しております。

3 売掛金及び受取手形は「顧客との契約から生じた債権」を構成し、契約資産とあわせて注記「26．収益」に記載しております。

4 営業債権及びその他の債権の貸倒引当金については、注記「34．金融商品」に記載しております。

8．棚卸資産

棚卸資産の内訳は、以下のとおりです。

|  | (単位：百万円)
| 前連結会計年度 (2024年12月31日) | 当連結会計年度 (2025年12月31日)
商品及び製品 | 3,804 | 3,364
仕掛品 | 826 | 1,012
原材料及び貯蔵品等 | 8,019 | 8,539
合計 | 12,650 | 12,916

売上原価として費用認識した棚卸資産の金額は、前連結会計年度及び当連結会計年度において、それぞれ319,581百万円及び334,343百万円です。

また、費用として認識した棚卸資産の評価減の金額は、前連結会計年度及び当連結会計年度において、重要性はありません。

9．売却目的で保有する処分グループ

売却目的で保有する資産及び負債の内容は、以下のとおりです。

（単位：百万円）
| 前連結会計年度 (2024年12月31日) | 当連結会計年度 (2025年12月31日)
売却目的で保有する資産 |  |
流動資産 |  |
現金及び現金同等物 | － | 4,822
営業債権及びその他の債権 | － | 72
その他の金融資産 | － | 795
その他の流動資産 | － | 19
非流動資産 |  |
有形固定資産 | 5,050 | 1,023
のれん及び無形資産 | － | 129
その他の金融資産 | － | 13
その他の非流動資産 | － | 1,565
売却目的で保有する資産を処分コスト控除後の公正価値で測定したことにより認識した損失 | － | △6,485
資産合計 | 5,050 | 1,957
売却目的で保有する資産に直接関連する負債 |  |
流動負債 |  |
営業債務及びその他の債務 | － | 32
リース負債 | － | 7
未払法人所得税 | － | 5
その他の金融負債 | － | 2
その他の流動負債 | 29 | 52
非流動負債 |  |
リース負債 | － | 15
その他の金融負債 | － | 19
その他の非流動負債 | － | 1,555
負債合計 | 29 | 1,691

前連結会計年度(自2024年1月1日至2024年12月31日)

前連結会計年度における売却目的で保有する資産のうち主なものは、当社の連結子会社である日本通運株式会社（以下「日本通運」という。）の特別積合せ貨物運送事業（以下「特積み事業」という。）に係るものです。

当社は、日本通運の特積み事業及び日本通運の子会社であるＮＸトランスポート株式会社（以下「ＮＸＴ」という。）と名鉄運輸株式会社（現名鉄ＮＸ運輸株式会社、以下「名鉄運輸」という。）の統合について、名鉄運輸の親会社である名古屋鉄道株式会社との間で、2024年2月14日に最終契約書（以下「本最終契約」という。）を締結しました。本最終契約に基づき、2024年4月1日に日本通運が保有するＮＸＴの全株式を名鉄運輸に譲渡しており、2025年1月1日に日本通運を吸収分割会社、名鉄運輸を吸収分割承継会社として、日本通運の特積み事業を吸収分割により名鉄運輸に承継させる取引を行っております。これに伴い、前連結会計年度において、特積み事業に係る資産及び負債を売却目的で保有する処分グループに分類しております。特積み事業に係る売却目的保有の処分グループに分類された資産及び負債の金額は、以下のとおりです。

| （単位：百万円）
売却目的保有に分類される処分グループに係る資産 |
有形固定資産 | 5,029
資産合計 | 5,029
売却目的保有に分類される処分グループに係る負債 |
その他の流動負債 | 29
負債合計 | 29

なお、売却目的保有に分類される処分グループが帰属する報告セグメントは、日本（ロジスティクス）です。

本事業統合の契約締結に伴い、前連結会計年度に減損損失6,482百万円を認識し、連結損益計算書の「その他の費用」に計上しております。減損損失については、注記「10．有形固定資産 （2）減損損失」に記載しております。

当連結会計年度(自2025年1月1日至2025年12月31日)

当連結会計年度における、売却目的で保有する資産及び負債のうち主なものは、当社並びに連結子会社である日本通運及びＮＸ不動産株式会社（以下「ＮＸ不動産」という。）にて保有する別荘地管理事業に係る資産及び負債です。

当社は、2025年12月5日に日本テーマパーク開発株式会社との間で、連結子会社であるＮＸ不動産の全株式を譲渡することに関する株式譲渡契約（以下「本契約」という。）を締結しました。株式譲渡に先立ち、ＮＸ不動産において今後必要となる上下水道等の設備更新投資等に対応する資金を手当てするため、当社はＮＸ不動産へ増資を実行します。また、本契約は連結子会社である日本通運が保有する固定資産を譲渡対象に含んでおります。株式譲渡の時期は2026年11月を予定しております。当該譲渡に係る資産グループについては、売却目的で保有する資産に分類するとともに、処分コスト控除後の公正価値により測定し、減損損失6,125百万円を連結損益計算書の「その他の費用」に計上しております。当該評価には観察可能な市場データではないインプットを使用しており、当該処分コスト控除後の公正価値の公正価値ヒエラルキーはレベル3に分類されます。

10．有形固定資産

(1) 増減表

有形固定資産の取得原価、減価償却累計額及び減損損失累計額の増減並びに帳簿価額は、以下のとおりです。

(単位：百万円)
帳簿価額の増減 | 車両 運搬具 | 建物 | 構築物 | 機械及び 装置 | 工具、器具 及び備品 | 船舶 | 土地 | 建設仮勘定 （注）2 | 合計
2024年1月1日残高 | 48,423 | 231,829 | 13,278 | 29,164 | 19,716 | 8,532 | 176,203 | 9,546 | 536,693
取得 | 12,183 | 15,732 | 2,691 | 5,266 | 6,495 | 10 | 237 | 13,766 | 56,382
企業結合による取得 | 1,348 | 417 | 1,291 | 37 | 2,741 | － | 60 | 65 | 5,963
投資不動産等への振替 | － | △280 | △4 | － | － | － | △1,812 | － | △2,097
建設仮勘定からの 振替 | 855 | 10,458 | 1,719 | 1,564 | 994 | － | 2 | △15,595 | －
売却目的保有非流動資産への振替 | 0 | △762 | △156 | △10 | △2 | － | △4,118 | － | △5,050
売却及び処分 | △1,350 | △2,656 | △121 | △294 | △237 | － | △1,372 | － | △6,032
減価償却費（注）1 | △11,474 | △17,434 | △2,011 | △5,595 | △6,261 | △1,148 | － | － | △43,925
減損損失 | △1,775 | △2,297 | △46 | △506 | △405 | － | △4,355 | － | △9,386
外貨換算差額 | 366 | 3,025 | 186 | 673 | 633 | － | 2,770 | 245 | 7,901
その他 | 394 | 758 | 202 | 413 | △1,616 | △4 | △882 | △861 | △1,595
2024年12月31日残高 | 48,970 | 238,790 | 17,029 | 30,713 | 22,058 | 7,390 | 166,733 | 7,166 | 538,851
取得 | 13,178 | 13,499 | 2,526 | 5,214 | 6,527 | 2 | 2,037 | 22,504 | 65,490
企業結合による取得 | 388 | 7,679 | － | 1,044 | 1,679 | － | 887 | 10 | 11,689
投資不動産等への振替 | － | △20 | － | － | － | － | △1,411 | － | △1,432
建設仮勘定からの 振替 | 1,602 | 9,605 | 706 | 2,468 | 2,250 | 120 | 45 | △16,798 | －
売却目的保有非流動資産への振替 | △1 | △241 | △455 | △112 | △5 | － | △205 | － | △1,023
売却及び処分 | △1,847 | △17,923 | △460 | △724 | △689 | △120 | △3,014 | － | △24,779
減価償却費（注）1 | △12,285 | △17,584 | △2,046 | △6,098 | △7,045 | △1,166 | － | － | △46,227
減損損失 | △58 | △809 | △5 | △13 | △543 | － | － | － | △1,430
外貨換算差額 | 307 | 2,671 | 256 | 482 | 704 | － | 1,100 | 321 | 5,843
その他 | 432 | △558 | △788 | 201 | 252 | 13 | 364 | △343 | △426
2025年12月31日残高 | 50,686 | 235,107 | 16,762 | 33,175 | 25,188 | 6,239 | 166,536 | 12,860 | 546,555

(単位：百万円)
取得原価 | 車両 運搬具 | 建物 | 構築物 | 機械及び 装置 | 工具、器具 及び備品 | 船舶 | 土地 | 建設 仮勘定 | 合計
2024年12月31日残高 | 175,191 | 649,851 | 74,464 | 112,860 | 97,550 | 18,429 | 169,911 | 7,166 | 1,305,427
2025年12月31日残高 | 177,765 | 649,481 | 75,615 | 125,820 | 111,587 | 18,431 | 169,931 | 12,860 | 1,341,494

(単位：百万円)
減価償却累計額及び 減損損失累計額 | 車両 運搬具 | 建物 | 構築物 | 機械及び 装置 | 工具、器具 及び備品 | 船舶 | 土地 | 建設 仮勘定 | 合計
2024年12月31日残高 | 126,220 | 411,061 | 57,435 | 82,146 | 75,492 | 11,039 | 3,178 | 0 | 766,575
2025年12月31日残高 | 127,079 | 414,374 | 58,853 | 92,644 | 86,398 | 12,192 | 3,394 | － | 794,938

(注) 1 有形固定資産の減価償却費は、連結損益計算書の「売上原価」、「販売費及び一般管理費」に含めております。

2 建設中の有形固定資産に関する金額は、建設仮勘定として表示しております。

3 負債の担保に供した有形固定資産の金額については、注記「20．社債及び借入金」に記載しております

4 有形固定資産の取得に関するコミットメントについては、注記「37．コミットメント」に記載しております。

5 当連結会計年度において、企業結合に係る暫定的な会計処理の確定を行っており、2024年12月期に係る各数値については、暫定的な会計処理の確定の内容を反映させております。

(2) 減損損失

当社グループは、有形固定資産の資金生成単位について、他の資産又は資産グループのキャッシュ・フローから概ね独立したキャッシュ・フローを生み出す最小単位によって資産のグループ化を行っており、連結子会社のうち日本通運についてはブロック・事業部単位を基準とし、他の連結子会社については主として会社単位を基準としてグループ化を行っております。

なお、遊休資産については今後の具体的な使用又は売却の見込みを勘案し、個別資産又は複数の資産をグルーピングしております。

減損の兆候の有無は報告期間の末日ごとに判断し、減損の兆候が存在する場合は、当該資金生成単位の回収可能価額を見積っております。回収可能価額は、使用価値と処分コスト控除後の公正価値のうち、いずれか高い金額としております。なお、使用価値の算定において、見積キャッシュ・フローは、貨幣の時間的価値及び当該資金生成単位の固有のリスクを反映した税引前の割引率を用いて現在価値に割引いております。

前連結会計年度(自2024年1月1日至2024年12月31日)

前連結会計年度の減損損失として認識した資産の種類別内訳は以下のとおりであり、連結損益計算書の「その他の費用」に含めております。

(単位：百万円)
報告セグメント | 会社 | 用途 | 種類 | 前連結会計年度 (自2024年 1月 1日 至2024年12月31日)
① | 日本 （ロジスティクス） | ＮＸ トランスポート | 特積み事業 | 車両、土地 建物 等 | 4,212
② | 日本 （ロジスティクス） | 日本通運 | 特積み事業 | 土地 | 2,270
③ | 日本 （ロジスティクス） | 日本通運 | 医薬品事業 | 車両、建物 等 | 2,938
④ | 米州 （ロジスティクス） | ＮＸアメリカ | 事務所 等 | 使用権資産 等 | 327
合計 | 9,747

①②日本（ロジスティクス）　特積み事業

当社は、連結子会社である日本通運の特別積合せ貨物運送事業（以下「特積み事業」という。）及び日本通運の子会社であるＮＸトランスポート株式会社（以下「ＮＸＴ」という。）と名鉄運輸株式会社（現名鉄ＮＸ運輸株式会社、以下「名鉄運輸」という。）の統合について、名鉄運輸の親会社である名古屋鉄道株式会社との間で、2024年2月14日に最終契約書（以下「本最終契約」という。）を締結しました。IFRS会計基準では事業譲渡に係る資産について売却目的保有資産に分類するとともに、分類の直前に減損テストを実施することが求められるため、本最終契約締結後、最初に到来する四半期（前連結会計年度第1四半期）において、当事業に対して減損テストを実施しました。

ＮＸＴにおいては、売却コスト控除後の公正価値が純資産を下回ったことから、減損損失4,212百万円を計上いたしました。

日本通運においては、売却コスト控除後の公正価値が当該資産の純資産額を下回ったことから、減損損失2,270百万円を計上いたしました。

売却コスト控除後の公正価値の測定においては、割引キャッシュ・フロー法を採用し、併せて類似会社比較法による試算を参考に算出しております。割引キャッシュ・フロー法においては、経営者が承認した事業計画を基礎としたキャッシュ・フローの見積額を現在価値に割引いて算出しております。事業計画におけるキャッシュ・フローの予測期間は4年間とし、割引率は事業内容が類似する上場会社の市場データ及び財務データを基礎として分析した加重平均資本コスト6.6％±0.5％、永久成長率はトラック特積み業界動向等を参考に0％±0.25％としております。また、類似会社比較法については、事業計画における2年目のEBITDAに、類似する事業を営む上場会社における来期予想に基づくEV/EBITDA倍率の中央値（4.3～6.3）を乗じて価値を算定しております。当該公正価値の公正価値ヒエラルキーは、測定に用いた重要なインプットに基づきレベル3に分類されます。

③日本（ロジスティクス）　医薬品事業

日本通運は、医薬品事業については、営業活動から生じる損益が継続してマイナスとなっていること等から減損の兆候があると判断し、減損テストを実施しました。減損テストの結果、処分コスト控除後の公正価値を回収可能価額とし、当該事業の事業用資産の回収可能価額が帳簿価額を下回ったことから、減損損失を2,938百万円計上しております。また、当該減損損失計上後の当該医薬品事業に係る事業用資産は12,475百万円（有形固定資産・無形資産890百万円及び使用権資産11,586百万円）となっております。

公正価値の測定においては、使用権資産についてはリース負債相当の価値評価にて見積っていること等から、当該公正価値測定のヒエラルキーは、レベル3に分類されます。

④米州（ロジスティクス）　ＮＸアメリカ（在アメリカ子会社、以下「ＮＸアメリカ」という。）

ＮＸアメリカにおいては、減損の兆候のある一部の遊休資産及び、今後利用見込みのない商号に係る商標権について減損損失327百万円を計上しております。当該資産の回収可能価額は零と評価し、帳簿価額全額を減損損失に計上しております。

当連結会計年度(自2025年1月1日至2025年12月31日)

当連結会計年度の減損損失として認識した資産の種類別内訳は以下のとおりであり、連結損益計算書の「その他の費用」に含めております。

(単位：百万円)
報告セグメント | 会社 | 用途 | 種類 | 当連結会計年度 (自2025年 1月 1日 至2025年12月31日)
① | 欧州 （ロジスティクス） | － | － | のれん | 59,211
② | 物流サポート 等 | 当社、 ＮＸ不動産 等 | 別荘地管理事業 | IFRS第5号に 基づく 処分グループ | 6,125
③ | 欧州 （ロジスティクス） | Simon Hegele社 | 遊休資産 | 使用権資産 | 1,204
④ | 日本 （ロジスティクス） | 日本通運 | 医薬品事業 | 車両、建物 等 | 138
⑤ | － | － | 事業用資産 等 | 建物、 工具器具備品 等 | 1,998
合計 | 68,678

①欧州（ロジスティクス）　のれん

のれんの減損損失については、注記「11．のれん及び無形資産 （2）のれん及び耐用年数を確定できない無形資産の減損テスト」に記載しております。

②物流サポート等　別荘地管理事業

別荘地管理事業の減損損失については、注記「9．売却目的で保有する処分グループ」に記載しております。

③欧州（ロジスティクス）　遊休資産

Simon Hegele社においては、今後の具体的な使用又はリースの条件等の見込みを勘案し一部事業用資産を遊休資産とし、減損損失1,204百万円を認識しております。当該遊休資産の回収可能価額は零と評価し、減損損失を計上しております。

④日本（ロジスティクス）　医薬品事業

日本通運においては、医薬品事業について、過去の実績及び今後の収支目論見等を鑑み減損の兆候があると判断し、減損テストを実施しました。減損テストの結果、固定資産の帳簿価額を回収できないと見込まれたため、減損損失を138百万円計上しております。回収可能価額は処分コスト控除後の公正価値とし、公正価値ヒエラルキーはレベル3に分類されます。

11．のれん及び無形資産

#### (1) 増減表

のれん及び無形資産の取得原価、償却累計額及び減損損失累計額の増減並びに帳簿価額は、以下のとおりです。

(単位：百万円)
帳簿価額の増減 | のれん | 無形資産
ソフト ウェア | ソフトウェア仮勘定 | 商標権 | 顧客関連 資産 | その他 | 合計
2024年1月1日残高 | 5,678 | 32,370 | 5,585 | 1,045 | 25,469 | 4,200 | 68,671
取得 | － | 2,008 | 12,572 | － | － | 873 | 15,454
無形資産仮勘定からの振替 | － | 10,890 | △10,890 | － | － | － | －
企業結合による取得 | 77,889 | － | － | 20,171 | 3,842 | － | 24,014
売却目的保有非流動資産への振替 | － | － | － | － | － | － | －
売却及び処分 | － | △415 | △47 | － | － | △34 | △497
償却費（注）1 | － | △10,238 | － | △85 | △2,554 | △750 | △13,628
減損損失（注）2 | － | △56 | － | △128 | － | － | △184
外貨換算差額 | 4,222 | 175 | － | 1,124 | 1,030 | △45 | 2,285
その他 | － | 1,004 | 296 | △0 | 64 | △383 | 981
2024年12月31日残高 | 87,790 | 35,739 | 7,517 | 22,127 | 27,852 | 3,859 | 97,096
取得 | － | 2,255 | 11,881 | － | － | 792 | 14,929
無形資産仮勘定からの振替 | － | 13,794 | △13,904 | － | － | 109 | －
企業結合による取得 | 23,638 | 116 | 159 | 3,010 | 10,689 | 2,534 | 16,510
売却目的保有非流動資産への振替 | － | － | － | － | － | △128 | △128
売却及び処分 | － | △914 | － | － | － | △132 | △1,046
償却費（注）1 | － | △11,597 | － | △65 | △2,944 | △913 | △15,520
減損損失（注）2 | △59,491 | △65 | － | － | － | － | △65
外貨換算差額 | 12,062 | 140 | 52 | 2,598 | 1,357 | 291 | 4,439
その他 | － | 133 | 162 | 0 | 33 | △693 | △363
2025年12月31日残高 | 63,999 | 39,602 | 5,868 | 27,672 | 36,988 | 5,719 | 115,851

(単位：百万円)
取得原価 | のれん | 無形資産
ソフト ウェア | ソフトウェア仮勘定 | 商標権 | 顧客関連 資産 | その他 | 合計
2024年12月31日残高 | 93,142 | 89,912 | 7,517 | 23,551 | 79,548 | 14,072 | 214,603
2025年12月31日残高 | 130,442 | 97,424 | 5,868 | 29,161 | 91,595 | 15,510 | 239,560

(単位：百万円)
償却累計額及び 減損損失累計額 | のれん | 無形資産
ソフト ウェア | ソフトウェア仮勘定 | 商標権 | 顧客関連 資産 | その他 | 合計
2024年12月31日残高 | 5,351 | 54,173 | － | 1,424 | 51,695 | 10,213 | 117,507
2025年12月31日残高 | 66,443 | 57,822 | － | 1,489 | 54,606 | 9,790 | 123,708

(注) 1 無形資産の償却費は、連結損益計算書の「売上原価」、「販売費及び一般管理費」に含めております。

2 無形資産の減損損失の金額は、連結損益計算書上の「その他の費用」に含めております。減損損失の詳細については注記「10．有形固定資産 （2）減損損失」に記載しております。

3 無形資産の取得に関するコミットメントについては、注記「37．コミットメント」に記載しております。

4 当連結会計年度において、企業結合に係る暫定的な会計処理の確定を行っており、2024年12月期に係る各数値については、暫定的な会計処理の確定の内容を反映させております。

企業結合により生じたのれんは、企業結合のシナジーから便益を得ると見込まれる資金生成単位又はそのグループ（以下「資金生成単位」という。）に配分しております。なお、当連結会計年度の合計額には、Simon Hegele社ののれんが含まれております。Simon Hegele社ののれんの詳細については、注記「5．企業結合」に記載しております。当該のれんについては、企業結合のシナジーから便益を得ると見込まれるロジスティクス事業の各セグメントを資金生成単位として配分しております。

(単位：百万円)
| 前連結会計年度 （2024年12月31日） | 当連結会計年度 （2025年12月31日）
欧州（ロジスティクス） | 83,814 | 54,200
日本（ロジスティクス） | 1,159 | 7,169
その他 | 2,816 | 2,629
合計 | 87,790 | 63,999

#### (2) のれん及び耐用年数を確定できない無形資産の減損テスト

のれん及び耐用年数を確定できない無形資産については、毎年一定の時期及び減損の兆候がある場合にはその都度、減損テストを行っております。

①のれん

減損テストにおいては、のれんが配分された資金生成単位の回収可能価額を見積り、帳簿価額と回収可能価額を比較します。回収可能価額は、使用価値又は処分コスト控除後の公正価値のいずれか高い方を採用しております。使用価値については、過去の経験と外部からの情報を反映して作成され経営陣によって承認された事業計画等を基礎とした最長で5年間の将来キャッシュ・フローの予測を現在価値に割引いて算定しております。なお、当該期間を超えるキャッシュ・フローの予測は、資金生成単位が属する市場の予想インフレ率等をもとに推定しております。

前連結会計年度(自2024年1月1日至2024年12月31日)

（i） 欧州（ロジスティクス）

欧州（ロジスティクス）におけるのれんは、主にcargo-partner社の取得によって発生したのれんです。資金生成単位の回収可能価額は使用価値により測定しております。使用価値は、ターミナル・バリューを含む資金生成単位の将来5年間の事業計画等に基づく将来キャッシュ・フローの予測の割引現在価値として算定しております。将来キャッシュ・フローは、売上成長率及び利益率を主要な仮定として見積っております。予測期間の最終年度のターミナル・バリューは永続成長率を使用して決定しており、前連結会計年度の減損テストにおいて採用した永続成長率及び税引前割引率は、それぞれ2.5％及び10.6％です。

のれんについては、当該減損テストに用いた主要な仮定に合理的な範囲で変動があった場合でも帳簿価額が回収可能価額を上回る可能性は低いと判断しております。

当連結会計年度(自2025年1月1日至2025年12月31日)

（i） 欧州（ロジスティクス）

欧州（ロジスティクス）におけるのれんは、主にcargo-partner社及びSimon Hegele社の取得によって発生したのれんです。当連結会計年度の減損テストにおいて、直近業績における欧州（ロジスティクス）の収益性の低下を踏まえた将来キャッシュ・フローの見直しや市場金利の変動に伴う割引率の上昇等を要因とし、回収可能価額が当該資金生成単位の非金融資産の帳簿価額を下回ったため、帳簿価額と回収可能価額との差額59,211百万円を減損損失として計上しました。回収可能価額は使用価値により測定しており、ターミナル・バリューを含む資金生成単位の将来5年間の事業計画等に基づく将来キャッシュ・フロー予測の割引現在価値として算定しております。将来キャッシュ・フローは、経営者によって承認された事業計画とともに将来の事業環境に関する経営者の評価と過去のデータを反映した売上成長率及び利益率を主要な仮定として見積っております。予測期間の最終年度のターミナル・バリューは、資金生成単位が属する地域の物価上昇率を基礎とする永続成長率を使用して決定しており、当連結会計年度の減損テストにおいて採用した永続成長率及び税引前割引率は、それぞれ2.5％及び10.8％です。

（ii）日本（ロジスティクス）

日本（ロジスティクス）におけるのれんは、主にSimon Hegele社の取得によって発生したのれんです。資金生成単位の回収可能価額は使用価値により測定しております。使用価値は、ターミナル・バリューを含む資金生成単位の将来5年間の事業計画等に基づく将来キャッシュ・フローの予測の割引現在価値として算定しております。将来キャッシュ・フローは、売上成長率及び利益率を主要な仮定として見積っております。予測期間の最終年度のターミナル・バリューは永続成長率を使用して決定しており、当連結会計年度の減損テストにおいて採用した永続成長率及び税引前割引率は、それぞれ2.0％及び8.3％です。

のれんについては、当該減損テストに用いた主要な仮定に合理的な範囲で変動があった場合でも帳簿価額が回収可能価額を上回る可能性は低いと判断しております。

②耐用年数を確定できない無形資産

減損テストにおいては、資金生成単位の回収可能価額を見積り、帳簿価額と回収可能価額を比較します。回収可能価額には使用価値を採用しており、過去の経験と外部からの情報を反映して作成され経営陣によって承認された事業計画等を基礎とした最長で5年間の将来キャッシュ・フローの予測を現在価値に割引いて算定しております。なお、当該期間を超えるキャッシュ・フローの予測は、資金生成単位が属する市場の予想インフレ率等をもとに推定しております。

前連結会計年度(自2024年1月1日至2024年12月31日)

耐用年数を確定できない無形資産のうち主要なものはcargo-partner社の商標権20,171百万円です。当該無形資産は、事業が継続する限り法的に継続使用可能であり、かつ予見可能な将来に亘りサービスを提供することを経営者が計画していることから耐用年数を確定できないと判断しております。

当該無形資産の回収可能価額は使用価値により測定しており、使用価値はターミナル・バリューを含む資金生成単位の将来5年間の事業計画等に基づく将来キャッシュ・フローの予測の割引現在価値として算定しております。将来キャッシュ・フローは、売上成長率及び利益率を主要な仮定として見積っております。予測期間の最終年度のターミナル・バリューは永続成長率を使用して決定しており、前連結会計年度の減損テストにおいて採用した永続成長率及び税引前割引率は、それぞれ2.1％及び10.8％です。

耐用年数を確定できない無形資産については、当該減損テストに用いた主要な仮定に合理的な範囲で変動があった場合でも帳簿価額が回収可能価額を上回る可能性は低いと判断しております。

当連結会計年度(自2025年1月1日至2025年12月31日)

耐用年数を確定できない無形資産のうち主要なものはcargo-partner社の商標権23,744百万円及びSimon Hegele社の商標権3,010百万円です。当該無形資産は、事業が継続する限り法的に継続使用可能であり、かつ予見可能な将来に亘りサービスを提供することを経営者が計画していることから耐用年数を確定できないと判断しております。

当該無形資産の回収可能価額は使用価値により測定しており、使用価値はターミナル・バリューを含む資金生成単位の将来5年間の事業計画等に基づく将来キャッシュ・フローの予測の割引現在価値として算定しております。将来キャッシュ・フローは、売上成長率及び利益率を主要な仮定として見積っております。予測期間の最終年度のターミナル・バリューは永続成長率を使用して決定しており、当連結会計年度の減損テストにおいて採用した永続成長率及び税引前割引率は、下記のとおりです。

資金生成単位 | 永続成長率 | 税引前割引率
cargo-partner社 | 2.6％ | 11.0％
Simon Hegele社 | 2.2％ | 10.8％

耐用年数を確定できない無形資産については、当該減損テストに用いた主要な仮定に合理的な範囲で変動があった場合でも帳簿価額が回収可能価額を上回る可能性は低いと判断しております。

12．リース

(借手)

当社グループが、借手としてリースしている資産は主に事務所や倉庫などの不動産及び車両運搬具です。

リース契約の一部については、延長オプション及び解約オプションが付与されております。また、リースによって課されている制限又は特約はありません。

なお、変動リース料、残価保証の金額に重要性はありません。

#### (1) 使用権資産

使用権資産の帳簿価額の内訳は、以下のとおりです。

(単位：百万円)
| 前連結会計年度 （自 2024年 1月 1日 至 2024年12月31日） | 当連結会計年度 （自 2025年 1月 1日 至 2025年12月31日）
建物及び構築物を原資産とするもの | 333,948 | 342,850
機械装置及び運搬具を原資産とするもの | 29,457 | 37,692
土地を原資産とするもの | 19,447 | 21,852
その他の有形固定資産を原資産とするもの | 16,783 | 15,084
合計 | 399,637 | 417,479

(注) 当連結会計年度において、企業結合に係る暫定的な会計処理の確定を行っており、2024年12月期に係る各数値については、暫定的な会計処理の確定の内容を反映させております。

使用権資産の増加額は、前連結会計年度175,153百万円、当連結会計年度159,271百万円です。

使用権資産の減価償却費は、以下のとおりです。

(単位：百万円)
| 前連結会計年度 （自 2024年 1月 1日 至 2024年12月31日） | 当連結会計年度 （自 2025年 1月 1日 至 2025年12月31日）
建物及び構築物を原資産とするもの | 99,498 | 105,794
機械装置及び運搬具を原資産とするもの | 9,800 | 11,017
土地を原資産とするもの | 3,337 | 2,839
その他の有形固定資産を原資産とするもの | 5,236 | 3,870
合計 | 117,872 | 123,522

認識の免除を選択した短期リースに係る費用は、前連結会計年度18,968百万円、当連結会計年度22,501百万円です。

認識の免除を選択した少額リースに係る費用は、前連結会計年度2,104百万円、当連結会計年度2,952百万円です。

リース負債の測定に含めていない変動リース料に係る費用は、前連結会計年度21百万円、当連結会計年度20百万円です。

リースに係るキャッシュ・アウトフローの合計額は、前連結会計年度158,132百万円、当連結会計年度174,121百万円です。

セール・アンド・リースバック取引から生じた利得は、前連結会計年度は該当なし、当連結会計年度は74,265百万円です。

使用権資産のサブリースによる収益9,766百万円及び12,253百万円（前連結会計年度及び当連結会計年度）は、連結損益計算書の「売上収益」に含めており、注記「26．収益」に記載しております。

#### (2) リース負債

リース負債の内容は、以下のとおりです。

| (単位：百万円)
| リース負債
残高 | 利息費用
前連結会計年度 (2024年12月31日) | 469,843 | 4,578
当連結会計年度 (2025年12月31日) | 501,498 | 6,615

(貸手)

#### (1) ファイナンス・リース

##### ①正味リース投資未回収額に対する金融収益

正味リース投資未回収額に対する金融収益は、以下のとおりです。

なお、リース債権は営業債権及びその他の債権に含まれております。

(単位：百万円)
| 前連結会計年度 （自 2024年 1月 1日 至 2024年12月31日） | 当連結会計年度 （自 2025年 1月 1日 至 2025年12月31日）
正味リース投資未回収額に対する金融収益 | 2,159 | 2,569

当社は、特定の倉庫及び不動産について、貸手として運送業者との間でファイナンス・リース契約を締結しております。

ファイナンス・リース契約の平均期間は5年です。これらのリース契約は、通常、延長オプションや早期解約オプションを含んでおりません。

リースされる設備に関する残存価値リスクは、当該設備を売却する流通市場が存在するため、重大ではありません。

##### ②各年度に係る割引前リース料総額

当社が保有するファイナンス・リースに基づく受取リース料の満期分析は、以下のとおりです。

(単位：百万円)
| 前連結会計年度 (2024年12月31日) | 当連結会計年度 (2025年12月31日)
割引前リース料総額 |  |
1年以内 | 15,633 | 15,925
1年超2年以内 | 11,569 | 13,577
2年超3年以内 | 9,429 | 11,548
3年超4年以内 | 7,713 | 9,603
4年超5年以内 | 5,945 | 6,882
5年超 | 14,043 | 13,805
合計 | 64,334 | 71,342
無保証残存価値 | 256 | 270
控除：将来の金融収益請求額 | △7,030 | △6,742
正味リース投資未回収額 | 57,561 | 64,869

無保証残存価値は、地価が安定した地域に所在する不動産に関連しており、当社グループの重要なリスクを表すものではありません。また、当社はこの状況が変化する兆候を識別しておりません。

#### (2) オペレーティング・リース

当社グループが保有するオペレーティング・リースに基づく受取リース料の満期分析は、以下のとおりです。

(単位：百万円)
| 前連結会計年度 (2024年12月31日) | 当連結会計年度 (2025年12月31日)
割引前リース料総額 |  |
1年以内 | 26,933 | 34,452
1年超2年以内 | 18,144 | 23,418
2年超3年以内 | 15,198 | 16,163
3年超4年以内 | 13,026 | 13,018
4年超5年以内 | 11,437 | 11,466
5年超 | 295,844 | 294,572
合計 | 380,586 | 393,092

受取リース料は連結損益計算書の「売上収益」に含めており、注記「26．収益」に記載しております。

(セール・アンド・リースバック取引)

連結子会社である日本通運は、2025年12月25日に同社が保有する以下の物流センターの土地及び建物を譲渡し、当該譲渡資産に係る既存顧客との残存契約期間を対象にリースバックしております。

当社は、現経営計画期間中における「企業価値向上に向けた取組み」の一環として、ROE向上施策と成長戦略の実施に向けて、高収益事業へのシフト、アセットの入れ替えによる資本収益性の向上を図るため、低収益不動産の売却と含み益の実現による成長投資に向けたキャッシュの生み出しを推進しております。

この取組みの中で、当該譲渡資産については、資本収益性が低いことから従前より売却に向けて検討しており、この度、当該譲渡資産を売却して得られる資金を企業成長に向けた投資等に有効活用することが企業価値の更なる向上に資するものと判断し、譲渡いたしました。

譲渡資産 | 所在地 | 敷地面積（注）1 | 延床面積（注）1 | 固定資産売却益（注）2
土地・建物 | 東京都江東区 | 59,504 ㎡ | 151,345 ㎡ | 74,265 百万円

(注) 1 敷地面積は不動産登記簿、延床面積は竣工図による記載値です。

2 固定資産売却益は、譲渡価額から帳簿価額、譲渡に係る費用等を控除するとともに、セール・アンド・リースバックの会計処理を行った金額です。

3 当該リースバックの契約期間は3年間です。なお、延長オプション又は解約オプションは有しておりません。

4 本譲渡取引は競争入札により実行しており、譲渡価額は、第三者の不動産鑑定士による不動産鑑定評価額等を踏まえると、市場価格を反映した適正な価格であると判断しております。なお、当社と譲渡先との間には資本関係、人的関係、及び取引関係等の開示すべき事項はありません。

なお、キャッシュ・フローへの影響は、連結キャッシュ・フロー計算書の「投資活動によるキャッシュ・フロー」の「有形固定資産の売却による収入」及び「財務活動によるキャッシュ・フロー」の「リース負債の返済による支出」に含まれております。

13．投資不動産

#### (1) 増減表

投資不動産の取得原価、減価償却累計額及び減損損失累計額、帳簿価額の明細は、以下のとおりです。

(単位：百万円)
| 前連結会計年度 (2024年12月31日) | 当連結会計年度 (2025年12月31日)
取得原価 | 140,470 | 136,068
減価償却累計額及び減損損失累計額 | △72,867 | △74,464
帳簿価額 | 67,602 | 61,604

投資不動産の期中増減の明細は、以下のとおりです。

(単位：百万円)
帳簿価額 | 前連結会計年度 (自　2024年 1月 1日 至　2024年12月31日) | 当連結会計年度 (自　2025年 1月 1日 至　2025年12月31日)
期首残高 | 68,529 | 67,602
取得 | 581 | 617
企業結合による取得 | 687 | －
振替 | 6,595 | 460
減価償却費 | △8,011 | △6,536
処分 | △808 | △549
在外営業活動体の外貨換算差額 | 12 | 5
その他 | 16 | 3
期末残高 | 67,602 | 61,604

振替は、主として棚卸資産及び自己使用不動産への振替並びにそれらからの振替です。

当連結会計年度において、企業結合に係る暫定的な会計処理の確定を行っており、2024年12月期に係る各数値については暫定的な会計処理の確定の内容を反映させております。

#### (2) 公正価値

投資不動産の公正価値は、以下のとおりです。

(単位：百万円)
| 前連結会計年度 (2024年12月31日) | 当連結会計年度 (2025年12月31日)
公正価値 | 283,307 | 295,126

投資不動産の公正価値は、主要な物件につきましては不動産鑑定士による不動産調査報告書に基づく金額です。

当年度における投資不動産の公正価値のヒエラルキーはレベル3です。

なお、公正価値のヒエラルキーについては、注記「34．金融商品」に記載しております。

#### (3) 投資不動産からの収益及び費用

投資不動産からの賃貸料収益及びそれに伴って発生する直接営業費は、以下のとおりです。

(単位：百万円)
| 前連結会計年度 (自 2024年 1月 1日 至 2024年12月31日) | 当連結会計年度 (自 2025年 1月 1日 至 2025年12月31日)
賃貸料収益 | 23,473 | 25,999
賃貸料収益を生み出した投資不動産から 生じた直接営業費 | 11,932 | 10,239
賃貸料収益を生み出さなかった投資不動産から生じた直接営業費 | 18 | 5

賃貸料収益は、連結損益計算書の「売上収益」に含めており、注記「26．収益」に記載しております。直接営業費は、賃貸料収益に付随して発生した直接費用であり、連結損益計算書の「売上原価」、「販売費及び一般管理費」に含めております。

14．持分法で会計処理されている投資

（1）重要な関連会社

当社グループにおける重要な関連会社は、ＮＸ・ＴＣリース＆ファイナンス株式会社（以下「ＮＸ・ＴＣリース＆ファイナンス」という。）（報告日12月31日）です。

ＮＸ・ＴＣリース＆ファイナンスは、電気・電子・通信機器、精密機器等のリース及びそれに付随する事業を行っております。ＮＸ・ＴＣリース＆ファイナンスの主要な事業場所は、本社事業所（東京都港区東新橋1-5-2 汐留シティセンター34階）です。

ＮＸ・ＴＣリース＆ファイナンスの要約財務情報と当社グループの持分の帳簿価額との調整表は、以下のとおりです。

（単位：百万円）
| 前連結会計年度 | 当連結会計年度
| （2024年12月31日） | （2025年12月31日）
流動資産 | 189,837 | 209,904
非流動資産 | 22,039 | 36,519
流動負債 | 97,726 | 109,942
非流動負債 | 70,217 | 90,510
資本合計 | 43,933 | 45,971
所有持分割合 | 49.00% | 49.00%
資本合計のうち当社グループの持分 | 21,527 | 22,526
連結調整 | － | －
持分の帳簿価額 | 21,527 | 22,526

（単位：百万円）
| 前連結会計年度 | 当連結会計年度
| （自 2024年 1月 1日 | （自 2025年 1月 1日
| 至 2024年12月31日） | 至 2025年12月31日）
売上収益 | 78,208 | 83,593
当期利益 | 2,953 | 3,523
その他の包括利益 | － | －
当社グループの持分 | 49.00% | 49.00%
当期利益 | 1,447 | 1,726
その他の包括利益 | － | －
包括利益合計 | 1,447 | 1,726
当社グループが受け取った配当金 | 701 | 736

（2）個々に重要性のない関連会社及び共同支配企業

個々に重要性のない関連会社及び共同支配企業に対する投資の帳簿価額は、以下のとおりです。

(単位：百万円)
| 前連結会計年度 (2024年12月31日) | 当連結会計年度 (2025年12月31日)
関連会社に対する投資の帳簿価額 | 19,431 | 21,864
共同支配企業に対する投資の帳簿価額 | 474 | 834

個々に重要性のない関連会社及び共同支配企業の当期利益及びその他の包括利益の持分取込額は、以下のとおりです。

なお、これらの金額は当社グループの持分比率勘案後のものです。

(単位：百万円)
| 前連結会計年度 (自　2024年 1月 1日 至　2024年12月31日) | 当連結会計年度 (自　2025年 1月 1日 至　2025年12月31日)
関連会社に関する財務情報 |  |
当期利益 | 670 | △2,919
その他の包括利益 | △370 | △338
当期包括利益 | 299 | △3,258
共同支配企業に関する財務情報 |  |
当期利益 | △20 | 325
その他の包括利益 | 6 | 29
当期包括利益 | △14 | 355
合計 |  |
当期利益 | 649 | △2,593
その他の包括利益 | △364 | △309
当期包括利益 | 285 | △2,903

15．法人所得税

### (1) 繰延税金資産及び繰延税金負債

繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別内訳及び増減は、以下のとおりです。

前連結会計年度　(自2024年1月1日至2024年12月31日)

(単位：百万円)
| 2024年1月1日 残高 | 純損益として 認識 | その他の包括 利益として認識 | 企業結合 による取得 | その他 (注) | 2024年12月31日 残高
繰延税金資産 |  |  |  |  |  |
退職給付に係る負債 | 50,913 | △379 | △8,980 | 77 | 15 | 41,647
リース負債 | 117,494 | 6,305 | － | 4,702 | 1,974 | 130,477
未払賞与 | 4,675 | △1,153 | － | 468 | 0 | 3,991
未払有給休暇 | 5,537 | △358 | － | 441 | 0 | 5,620
減価償却超過額等 | 10,938 | 1,201 | － | － | △0 | 12,140
資産除去債務 | 4,773 | △398 | － | － | － | 4,374
未実現利益 | 2,684 | △16 | － | － | － | 2,668
未払事業税 | 585 | 434 | － | － | － | 1,019
繰越欠損金 | 1,415 | △859 | － | 549 | 10 | 1,115
その他（注）1 | 15,667 | 665 | 9 | 241 | △136 | 16,447
合計 | 214,685 | 5,441 | △8,971 | 6,482 | 1,864 | 219,501
繰延税金負債 |  |  |  |  |  |
その他の包括利益を通じて 公正価値で測定する金融資産の純変動 | △18,088 | － | 3,275 | － | － | △14,813
退職給付信託設定益 | △18,171 | 1,775 | － | － | － | △16,396
固定資産圧縮積立金 | △19,409 | 2,705 | － | － | － | △16,704
資本連結に伴う評価差額 | △7,444 | 441 | － | △5,422 | △509 | △12,935
使用権資産 | △118,156 | △5,666 | － | △4,541 | △1,883 | △130,247
関係会社留保利益の税効果 | △10,518 | △648 | － | － | △44 | △11,210
有形固定資産及び無形資産 | △6,497 | △262 | － | － | △81 | △6,841
その他（注）1 | △8,104 | △13 | － | △475 | △145 | △8,738
合計 | △206,391 | △1,668 | 3,275 | △10,439 | △2,664 | △217,887
繰延税金資産（△負債）純額 | 8,294 | 3,773 | △5,695 | △3,957 | △800 | 1,613

(注) 1 その他には、在外営業活動体の換算差額等が含まれております。

2 当連結会計年度において、企業結合に係る暫定的な会計処理の確定を行っており、2024年12月期に係る各数値については暫定的な会計処理の確定の内容を反映させております。

当連結会計年度　(自2025年1月1日至2025年12月31日)

(単位：百万円)
| 2025年1月1日 残高 | 純損益として 認識 | その他の包括 利益として認識 | 企業結合 による取得 | その他 (注) | 2025年12月31日 残高
繰延税金資産 |  |  |  |  |  |
退職給付に係る負債 | 41,647 | △5,633 | △5,682 | － | 13 | 30,344
リース負債 | 130,477 | 3,799 | － | 7,830 | 873 | 142,981
未払賞与 | 3,991 | 518 | － | － | － | 4,509
未払有給休暇 | 5,620 | 239 | － | 4 | － | 5,864
減価償却超過額等 | 12,140 | △2,592 | － | － | 73 | 9,621
資産除去債務 | 4,374 | 660 | － | － | － | 5,034
未実現利益 | 2,668 | △21 | － | － | － | 2,647
未払事業税 | 1,019 | 779 | － | － | － | 1,798
繰越欠損金 | 1,115 | 234 | － | 7 | 104 | 1,462
その他（注） | 16,447 | 2,689 | － | 255 | △725 | 18,665
合計 | 219,501 | 673 | △5,682 | 8,097 | 338 | 222,929
繰延税金負債 |  |  |  |  |  |
その他の包括利益を通じて 公正価値で測定する金融資産の純変動 | △14,813 | － | △237 | － | － | △15,050
退職給付信託設定益 | △16,396 | 4,249 | － | － | － | △12,147
固定資産圧縮積立金 | △16,704 | △3,944 | － | － | － | △20,649
資本連結に伴う評価差額 | △12,935 | 686 | － | △4,318 | △1,635 | △18,203
使用権資産 | △130,247 | △1,744 | － | △7,415 | △821 | △140,230
関係会社留保利益の税効果 | △11,210 | △542 | － | － | 23 | △11,729
有形固定資産及び無形資産 | △6,841 | 2,599 | － | － | △848 | △5,089
その他（注） | △8,738 | 3,394 | △17 | △1,865 | △417 | △7,643
合計 | △217,887 | 4,697 | △255 | △13,599 | △3,698 | △230,743
繰延税金資産(△負債)純額 | 1,613 | 5,371 | △5,937 | △5,501 | △3,360 | △7,814

(注) その他には、在外営業活動体の換算差額等が含まれております。

####

(2) 未認識の繰延税金資産

繰延税金資産を認識していない将来減算一時差異、税務上の繰越欠損金は、以下のとおりです。

(単位：百万円)
| 前連結会計年度 (2024年12月31日) | 当連結会計年度 (2025年12月31日)
将来減算一時差異 | 31,417 | 33,970
繰越欠損金 | 14,237 | 14,649
合計 | 45,654 | 48,620

繰延税金資産を認識していない税務上の繰越欠損金の失効期限別の内訳は、以下のとおりです。

(単位：百万円)
| 前連結会計年度 (2024年12月31日) | 当連結会計年度 (2025年12月31日)
1年目 | 430 | －
2年目 | 97 | 422
3年目 | 272 | 147
4年目 | 330 | 101
5年目以降 | 13,106 | 13,978
合計(繰越欠損金) | 14,237 | 14,649

#### (3) 繰延税金負債を認識していない子会社に対する投資に関する将来加算一時差異

繰延税金負債を認識していない子会社に対する投資に係る将来加算一時差異は、前連結会計年度末及び当連結会計年度末においてそれぞれ83,887百万円及び111,516百万円です。これらは当社グループが一時差異の解消時期をコントロールでき、かつ予見可能な期間内に一時差異が解消しない可能性が高いことから、当該一時差異に係る繰延税金負債を認識しておりません。

#### (4) 法人所得税費用

法人所得税費用の内訳は、以下のとおりです。

(単位：百万円)
| 前連結会計年度 (自　2024年 1月 1日 至　2024年12月31日) | 当連結会計年度 (自　2025年 1月 1日 至　2025年12月31日)
当期法人所得税費用 |  |
当年度 | 22,658 | 42,965
合計 | 22,658 | 42,965
繰延法人所得税費用 |  |
一時差異等の発生及び解消 | △5,065 | △6,305
未認識の繰延税金資産の変動 | 1,292 | 934
合計 | △3,773 | △5,371
法人所得税費用合計 | 18,885 | 37,593

#### (5) 実効税率の調整表

当社グループは、主に法人税、住民税及び事業税を課されており、これらを基礎とした法定実効税率は当連結会計年度において30.6％です。なお、海外子会社についてはその所在地における法人税等が課されております。

法定実効税率と実際負担税率との差異について原因となった主要な項目の内訳は、以下のとおりです。

| 前連結会計年度 (自　2024年 1月 1日 至　2024年12月31日) | 当連結会計年度 (自　2025年 1月 1日 至　2025年12月31日)
法定実効税率 | 30.60 | ％ | 30.60 | ％
永久に損金に算入されない項目 | 3.84 |  | 12.91 |
永久に益金に算入されない項目 | △1.74 |  | △4.82 |
未認識の繰延税金資産の増減 | 2.49 |  | 2.48 |
海外子会社の税率差異 | △2.45 |  | △2.66 |
のれんの減損 | － |  | 44.87 |
持分法による投資利益 | △1.10 |  | 0.81 |
赤字会社の損益変動等に係る税率差異 | 1.69 |  | 7.91 |
子会社及び関連会社に対する投資に係る税効果 | 3.88 |  | 1.83 |
その他 | △0.81 |  | △3.92 |
平均実際負担税率 | 36.40 | ％ | 90.01 | ％

法人税等の税率変更による繰延税金資産及び繰延税金負債への影響

「所得税法等の一部を改正する法律（令和7年法律第13号）」が2025年3月31日に国会で成立し、2026年4月1日以後開始する事業年度より、「防衛特別法人税」の課税が行われることとなりました。繰延税金資産及び繰延税金負債の計算に使用する法定実効税率は、2027年1月1日に開始する事業年度以降に解消が見込まれる一時差異について、従来の30.6％から31.5％になります。この税率変更による影響は軽微であります。

16．その他の金融資産

#### (1) その他の金融資産の内訳

その他の金融資産の内訳は、以下のとおりです。

|  | (単位：百万円)
| 前連結会計年度 (2024年12月31日) | 当連結会計年度 (2025年12月31日)
株式（注）1 | 67,899 | 64,163
貸付金（注）2 | 511 | 376
出資金（注）1 | 3,018 | 3,601
未収金（注）2 | 15,160 | 20,995
差入保証金（注）2 | 29,946 | 33,499
預入期間が3ヶ月を超える定期預金（注）2 | 6,718 | 10,032
デリバティブ資産（注）3 | 16 | 56
その他 | 86,413 | 106,268
貸倒引当金（注）4 | △1,241 | △1,256
合計 | 208,444 | 237,736
流動資産 | 100,670 | 128,809
非流動資産 | 107,773 | 108,927
合計 | 208,444 | 237,736

(注) 1 株式及び出資金は、主にその他の包括利益を通じて公正価値で測定する資本性金融資産に分類しております。

2 貸付金、未収金、差入保証金及び預入期間が3ヶ月を超える定期預金は、償却原価で測定する金融資産に分類しております。

3 デリバティブ資産は、ヘッジ会計が適用されているものを除き、純損益を通じて公正価値で測定する金融資産に分類しております。

4 連結財政状態計算書では、貸倒引当金控除後の金額で表示しております。

#### (2) その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産

当社及び一部の連結子会社が保有する資本性金融資産のうち、主として取引関係の維持、強化を目的として保有する投資については、その他の包括利益を通じて公正価値で測定する資本性金融資産に分類しております。当該金融資産は主に普通株式であり、公正価値の内訳は、以下のとおりです。

|  | (単位：百万円)
| 前連結会計年度 (2024年12月31日) | 当連結会計年度 (2025年12月31日)
活発な市場あり | 35,621 | 27,319
活発な市場なし | 30,600 | 35,158
合計 | 66,221 | 62,478

活発な市場があるその他の投資の主な銘柄及び公正価値は、以下のとおりです。

(単位：百万円)
銘柄 | 前連結会計年度 (2024年12月31日) | 当連結会計年度 (2025年12月31日)
東京応化工業 | 1,702 | 2,796
日本たばこ産業 | 1,901 | 2,628
オリエンタルランド | 2,737 | 2,318
セイノーホールディングス | 2,053 | 2,037
ANAホールディングス | 1,954 | 2,031
ＡＤＥＫＡ | 1,415 | 1,936
オリンパス | 1,896 | 1,587
日本甜菜製糖 | 778 | 1,226
ヤマトホールディングス | 953 | 1,188
日清製粉グループ本社 | 2,257 | 1,177
ミネベアミツミ | 837 | 1,023
本田技研工業 | 893 | 907
カシオ計算機 | 796 | 771
山陰合同銀行 | 634 | 745
台湾宅配通股份有限公司 | 778 | 580
ヤクルト本社 | 691 | 567
トーヨーカネツ | 438 | 496
千代田化工建設 | 170 | 386
日本パレットプール | 293 | 322
キヤノン | 8,741 | －
スルガ銀行 | 1,067 | －
ライオン | 446 | －

(注) 1 株式は主に取引先との協力関係維持を目的に保有しているため、その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産に指定しております。

2 市場性のないその他の包括利益を通じて公正価値を測定する金融資産は、主にＪＦＥ物流等の物流関連銘柄により構成されております。物流関連銘柄の前連結会計年度末及び当連結会計年度末における公正価値合計は、27,270百万円及び32,733百万円です。主な銘柄であるＪＦＥ物流の前連結会計年度末及び当連結会計年度末における公正価値は、6,833百万円及び7,551百万円です。

#### (3) その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産の認識の中止

当社グループは主に取引関係の見直し等により、その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産の売却(認識の中止)を行っております。

売却時の公正価値及び資本のその他の包括利益として認識していた累積損益は、以下のとおりです。

|  | (単位：百万円)
| 前連結会計年度 (自　2024年 1月 1日 至　2024年12月31日) | 当連結会計年度 (自　2025年 1月 1日 至　2025年12月31日)
公正価値 | 20,831 | 10,656
資本のその他の包括利益として認識していた累積損益（税引前）（注） | 19,570 | 7,931

（注）資本のその他の包括利益として認識していた累積損益は、売却した場合及び公正価値が著しく下落した場合に利益剰余金に振替えております。利益剰余金への振替額は税引後です。

17．その他の資産

その他の資産の内訳は、以下のとおりです。

|  | (単位：百万円)
| 前連結会計年度 (2024年12月31日) | 当連結会計年度 (2025年12月31日)
前渡金 | 13,303 | 10,602
前払費用 | 20,025 | 21,947
長期前払費用 | 2,790 | 2,632
退職給付に係る資産 | 5,212 | 6,211
その他 (注) | 11,296 | 12,170
合計 | 52,629 | 53,564
流動資産 | 43,960 | 44,054
非流動資産 | 8,669 | 9,509
合計 | 52,629 | 53,564

(注) その他には、主に前払法人所得税等が含まれております。

18．営業債務及びその他の債務

営業債務及びその他の債務の内訳は、以下のとおりです。

|  | (単位：百万円)
| 前連結会計年度 (2024年12月31日) | 当連結会計年度 (2025年12月31日)
買掛金 | 226,989 | 246,144
支払手形 | 4,299 | 4,795
未払金 | 37,135 | 42,381
合計 | 268,423 | 293,321

(注) 営業債務及びその他の債務は、償却原価で測定する金融負債に分類しております。

19．その他の負債

その他の負債の内訳は、以下のとおりです。

|  | (単位：百万円)
| 前連結会計年度 (2024年12月31日) | 当連結会計年度 (2025年12月31日)
未払消費税等 | 8,643 | 14,310
有給休暇債務 | 23,061 | 25,340
未払費用 | 25,281 | 28,709
前受金（注） | 21,955 | 19,109
未払賞与 | 21,835 | 19,911
その他 | 17,913 | 21,557
合計 | 118,691 | 128,937
流動負債 | 110,615 | 118,750
非流動負債 | 8,075 | 10,187
合計 | 118,691 | 128,937

(注) 前受金には、契約負債、倉庫等賃貸料の前受金及び関税等の立替払いに係る前受金等が含まれております。

20．社債及び借入金

#### (1) 社債及び借入金の内訳

社債及び借入金の内訳は、以下のとおりです。なお、社債及び借入金は、償却原価で測定する金融負債です。

| 前連結会計年度 (2024年12月31日) （百万円） | 当連結会計年度 (2025年12月31日) （百万円） | 平均利率（％） （注）1 | 返済期限
短期借入金 | 42,570 | 9,770 | 0.724 | －
コマーシャル・ペーパー | 25,000 | － | － | －
1年内返済予定の長期借入金 | 38,683 | 9,743 | 0.409 | －
1年内償還予定の社債（注）2 | 29,991 | 39,992 | 0.220 | －
社債（注）2 | 99,821 | 109,715 | 1.114 | 最終償還期日 2036年
長期借入金 | 90,019 | 208,107 | 0.931 | 最終返済期日 2036年
合計 | 326,085 | 377,329 |  |
流動負債 | 136,244 | 59,506 |  |
非流動負債 | 189,840 | 317,823 |  |
合計 | 326,085 | 377,329 |  |

(注) 1 平均利率は、各連結会計年度末の残高に対する加重平均利率です。

2 社債の内訳は、以下のとおりです。

会社名 | 銘柄 | 発行年月日 | 償還期限 | 利率(％) | 前連結会計年度 (2024年12月31日) (百万円) | 当連結会計年度 (2025年12月31日) (百万円)
当社 | 第9回無担保普通社債 | 2016年 2月25日 | 2026年 2月25日 | 0.28 | 9,994 | 9,999
当社 | 第11回無担保普通社債 | 2016年 7月14日 | 2026年 7月14日 | 0.20 | 29,982 | 29,993
当社 | 第12回無担保普通社債 | 2016年 7月14日 | 2036年 7月14日 | 0.70 | 19,935 | 19,940
当社 | 第13回無担保普通社債 | 2020年 6月16日 | 2025年 6月16日 | 0.16 | 29,991 | －
当社 | 第14回無担保普通社債 | 2020年 6月16日 | 2027年 6月16日 | 0.28 | 19,973 | 19,984
当社 | 第1回無担保普通社債 | 2023年 12月13日 | 2028年 12月13日 | 0.55 | 9,973 | 9,979
当社 | 第2回無担保普通社債 | 2023年 12月13日 | 2033年 12月13日 | 1.16 | 9,962 | 9,966
当社 | 第3回無担保普通社債 | 2025年 10月17日 | 2030年 10月17日 | 1.48 | － | 29,919
当社 | 第4回無担保普通社債 | 2025年 10月17日 | 2035年 10月17日 | 2.07 | － | 19,925
合計 | － | － | － | － | 129,812 | 149,708

####

(2) 負債の担保に供している資産

##### ①担保に供している資産

|  | (単位：百万円)
| 前連結会計年度 (2024年12月31日) | 当連結会計年度 (2025年12月31日)
土地 | 960 | 960
建物 | 379 | 353
合計 | 1,340 | 1,314

##### ②担保付債務

担保権は、財務制限条項に抵触した場合、又は借入契約不履行がある場合に行使される可能性があります。

|  | (単位：百万円)
| 前連結会計年度 (2024年12月31日) | 当連結会計年度 (2025年12月31日)
短期借入金 | 36 | 36
長期借入金 | 165 | 128
合計 | 201 | 165

21．引当金

引当金の内訳及び増減は、以下のとおりです。

|  |  | (単位：百万円)
| 資産除去債務 (注) | その他 | 合計
2024年1月1日残高 | 16,086 | 5,166 | 21,252
期中増加額 | 1,657 | 27,167 | 28,825
期中減少額（目的使用） | △678 | △24,495 | △25,173
期中減少額（戻入） | △48 | △464 | △513
時の経過による期中増加額 | 128 | － | 128
割引率の変更による影響額 | － | － | －
為替換算差額 | 110 | 418 | 529
企業結合による変動 | 517 | 2,627 | 3,144
その他 | 0 | 1 | 2
2024年12月31日残高 | 17,772 | 10,422 | 28,195
期中増加額 | 1,371 | 5,022 | 6,393
期中減少額（目的使用） | △248 | △10,709 | △10,958
期中減少額（戻入） | △1,025 | △801 | △1,826
時の経過による期中増加額 | 202 | － | 202
割引率の変更による影響額 | － | － | －
為替換算差額 | 464 | 710 | 1,175
企業結合による変動 | 2,211 | 2,869 | 5,080
その他 | － | － | －
2025年12月31日残高 | 20,749 | 7,513 | 28,262

引当金の連結財政状態計算書における内訳は、以下のとおりです。

|  | (単位：百万円)
| 前連結会計年度 (2024年12月31日) | 当連結会計年度 (2025年12月31日)
流動負債 | 12,381 | 11,197
非流動負債 | 15,814 | 17,065
合計 | 28,195 | 28,262

(注) 資産除去債務は、主に物流センター等に対する原状回復義務及び固定資産に関連する有害物質の除去に関するものです。経済的便益の流出が予測される時期は、主に各連結会計年度末より1年を経過した後の時期であることが見込まれておりますが、これらの金額や流出時期の見積りは、将来の事業計画等により影響を受けます。

22．従業員給付

#### (1) 退職後給付

##### ①採用している退職給付制度の概要

当社及び国内連結子会社は、従業員の退職給付に充てるため、積立型、非積立型の確定給付制度及び確定拠出制度を採用しております。

確定給付年金制度（全て積立型制度であります。）では、給与と勤務期間に基づいた一時金又は年金を支給しております。

なお、一部の国内連結子会社は、複数事業主制度による企業年金基金に加入しております。

退職一時金制度（非積立型でありますが、退職給付信託を設定した結果、積立型制度となっているものがあります。）では、退職給付として、給与と勤務期間に基づいた一時金を支給しております。

##### ②確定給付型制度

###### (ⅰ)確定給付制度債務及び制度資産の調整表

確定給付制度債務及び制度資産と連結財政状態計算書に計上された確定給付負債及び資産の純額との関係は、以下のとおりです。

|  | (単位：百万円)
| 前連結会計年度 (2024年12月31日) | 当連結会計年度 (2025年12月31日)
積立型の確定給付制度債務の現在価値 | 162,334 | 142,280
制度資産の公正価値 | 120,164 | 125,861
小計 | 42,169 | 16,418
アセット・シーリングの影響 | 2,103 | 4,777
非積立型の確定給付制度債務の現在価値 | 18,611 | 23,306
確定給付制度債務及び制度資産の純額 | 62,884 | 44,502
連結財政状態計算書上の金額 |  |
退職給付に係る負債 | 68,096 | 50,714
退職給付に係る資産（注） | 5,212 | 6,211
連結財政状態計算書に計上された確定給付制度 債務及び制度資産の純額 | 62,884 | 44,502

(注) 退職給付に係る資産は、連結財政状態計算書の「その他の非流動資産」に含めております。

###### (ⅱ)確定給付制度債務の現在価値の増減

確定給付制度債務の現在価値の増減は、以下のとおりです。

|  | (単位：百万円)
| 前連結会計年度 (自　2024年 1月 1日 至　2024年12月31日) | 当連結会計年度 (自　2025年 1月 1日 至　2025年12月31日)
確定給付制度債務の現在価値の期首残高 | 194,303 | 180,945
勤務費用 | 5,665 | 5,487
利息費用 | 3,317 | 4,122
再測定（人口統計上の仮定の変更により生じた数理計算上の差異） | 58 | △454
再測定（財務上の仮定の変化により生じた数理計算上の差異） | △10,903 | △12,275
再測定（実績修正） | 60 | 20
過去勤務費用 | 279 | 94
給付支払額 | △11,633 | △16,787
企業結合 | 782 | 3,530
為替換算差額 | 1,296 | 899
その他 | △2,282 | 4
確定給付制度債務の現在価値の期末残高 | 180,945 | 165,586

###### (ⅲ)制度資産の公正価値の増減

制度資産の公正価値の増減は、以下のとおりです。

|  | (単位：百万円)
| 前連結会計年度 (自　2024年 1月 1日 至　2024年12月31日) | 当連結会計年度 (自　2025年 1月 1日 至　2025年12月31日)
制度資産の公正価値の期首残高 | 105,144 | 120,164
利息収益 | 2,234 | 3,032
再測定（制度資産に係る収益） | 18,995 | 14,936
事業主からの拠出 | 895 | 1,050
給付支払額 | △9,402 | △13,704
企業結合 | － | 292
為替換算差額 | 2,348 | 150
その他 | △51 | △61
制度資産の公正価値の期末残高 | 120,164 | 125,861

(注) 2026年1月1日から2026年12月31日までの1年間の事業主からの制度資産への予定拠出額は、2,127百万円です。

###### (ⅳ)制度資産の主な内訳

制度資産の主な種類毎の内訳は、以下のとおりです。

|  |  |  |  | (単位：百万円)
資産分類 | 前連結会計年度 (2024年12月31日) | 当連結会計年度 (2025年12月31日)
| 活発な市場 での市場価格が あるもの （注）1 | 活発な市場 での市場価格が ないもの | 合計 | 活発な市場 での市場価格が あるもの （注）1 | 活発な市場 での市場価格が ないもの | 合計
債券 | 7,623 | 17,780 | 25,404 | 8,581 | 18,008 | 26,589
株式 | 76,796 | 2,651 | 79,447 | 80,906 | 2,435 | 83,341
現金及び預金 | 5,644 | 61 | 5,705 | 8,282 | 282 | 8,565
その他（注）2 | 4,601 | 5,006 | 9,607 | 2,349 | 5,015 | 7,364
合計 | 94,665 | 25,498 | 120,164 | 100,119 | 25,742 | 125,861

(注) 1 活発な市場での市場価格があるものは、主に国内株式・国内債券からなり、活発な市場での市場価格がないものは、主に海外株式・海外債券からなっております。

2 その他には、主としてオルタナティブ（ファンド等）が含まれております。

###### (ⅴ)数理計算上の仮定

重要な数理計算上の仮定は、以下のとおりです。

|  | （単位：％）
| 前連結会計年度 (2024年12月31日) | 当連結会計年度 (2025年12月31日)
割引率 | 1.8 | 2.8

###### (ⅵ)感応度分析

主要な仮定の加重平均の変動に対する確定給付制度債務の感応度分析は、以下のとおりです。

本分析は、他の全ての仮定は不変として1つの仮定を変動させたものです。実際には、当該仮定が単独で発生する可能性は低く、複数の仮定の変化が相互に関連して生じる可能性があります。

| 確定給付制度債務への影響額
| 前連結会計年度 (2024年12月31日) | 当連結会計年度 (2025年12月31日)
割引率が0.5％増加 | 6,206百万円の減少 | 5,380百万円の減少
割引率が0.5％減少 | 9,343百万円の増加 | 8,307百万円の増加

###### (ⅶ)確定給付制度債務の満期分析に関する情報

確定給付制度債務の加重平均デュレーションは、前連結会計年度が9.4年、当連結会計年度が8.8年です。

##### ③確定拠出型制度

確定拠出型制度に関して費用として認識した金額は、前連結会計年度が7,618百万円、当連結会計年度が9,128百万円です。

#### (2) 従業員給付費用

連結損益計算書の「売上原価」、「販売費及び一般管理費」に含まれる従業員給付費用の合計金額は、前連結会計年度が565,803百万円、当連結会計年度が589,711百万円です。

販売費及び一般管理費に含まれる従業員給付費用については、注記「27．販売費及び一般管理費」に記載しております。

23．その他の金融負債

その他の金融負債の内訳は、以下のとおりです。

|  | (単位：百万円)
| 前連結会計年度 (2024年12月31日) | 当連結会計年度 (2025年12月31日)
預り金（注）1 | 109,482 | 127,234
デリバティブ負債（注）2 | 78 | 1
その他 | 3,552 | 2,570
合計 | 113,114 | 129,806
流動負債 | 89,661 | 107,832
非流動負債 | 23,452 | 21,974
合計 | 113,114 | 129,806

(注) 1 預り金は、償却原価で測定する金融負債に分類しております。

2 デリバティブ負債は、ヘッジ会計が適用されているものを除き、純損益を通じて公正価値で測定する金融負債に分類しております。

24．資本

#### (1) 資本金及び自己株式

当連結会計年度末における授権株式数は、9億5千万株です。

全額払込済みの発行済株式数及び自己株式数の増減は、以下のとおりです。なお、当社の発行する株式は、全て権利内容に制限のない無額面の普通株式です。

|  | (単位：株)
| 前連結会計年度 (自　2024年 1月 1日 至　2024年12月31日) | 当連結会計年度 (自　2025年 1月 1日 至　2025年12月31日)
発行済株式数 |  |
期首残高 | 271,797,675 | 261,000,000
期中増減（注）1 | △10,797,675 | △18,000,000
期末残高 | 261,000,000 | 243,000,000
自己株式数 |  |
期首残高 | 7,978,926 | 1,200,792
期中増減（注）2 | △6,778,134 | △687,314
期末残高 | 1,200,792 | 513,478

(注) 1 主な要因は、自己株式の消却によるものです。

2 主な要因は、自己株式の消却によるものです。

前連結会計年度における増減には、業績連動型株式報酬制度による増加101,412株が含まれております。

当連結会計年度における増減には、業績連動型株式報酬制度による減少1,359株が含まれております。

3 当社は、2025年1月1日を効力発生日として、普通株式1株につき3株の割合で株式分割を行っております。

前連結会計年度の期首に当該株式分割が行われたと仮定して、発行済株式数、自己株式数及び自己株式数の増減を算出しております。

#### (2) 利益剰余金

会社法では、剰余金の配当として支出する金額の10分の1を、資本準備金及び利益準備金の合計額が資本金の4分の1に達するまで、資本準備金又は利益準備金として積み立てることと規定されています。積み立てられた利益準備金は、欠損填補に充当できます。また、株主総会の決議をもって、利益準備金を取り崩すことができると規定されております。

#### (3) その他の資本の構成要素

##### ①在外営業活動体の換算差額

連結会社の在外営業活動体の財務諸表をそれらの機能通貨から連結会社の表示通貨である日本円に換算することによって生じた換算差額です。

##### ②キャッシュ・フロー・ヘッジの公正価値の純変動の有効部分

キャッシュ・フロー・ヘッジに係るヘッジ手段の公正価値の変動から生じた利得又は損失のうち、ヘッジ有効部分の累計額です。

##### ③その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産

その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産に係る評価損益の累計額です。

##### ④確定給付制度の再測定

確定給付制度の再測定は、期首時点の数理計算上の仮定と実際の結果との差異による影響額及び数理計算上の仮定の変更による影響額です。これについては、発生時にその他の包括利益で認識し、その他の資本の構成要素から利益剰余金に直ちに振替えております。

##### ⑤持分法適用会社におけるその他の包括利益に対する持分

持分法適用会社におけるその他の包括利益に対する持分は、その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産、確定給付制度の再測定、及び在外営業活動体の換算差額が含まれております。

25．配当

#### (1) 配当金支払額

前連結会計年度(自2024年1月1日至2024年12月31日)

決議 | 株式の種類 | 配当金の総額 （百万円） | 1株当たり 配当額（円） | 基準日 | 効力発生日 | 配当の原資
2024年3月1日 取締役会（注）1 | 普通株式 | 13,205 | 150.00 | 2023年12月31日 | 2024年 3月12日 | 利益剰余金
2024年8月9日 取締役会（注）2 | 普通株式 | 13,009 | 150.00 | 2024年 6月30日 | 2024年 9月 6日 | 利益剰余金

(注) 1 2024年3月1日取締役会決議による「配当金の総額」には、役員報酬BIP信託が保有する当社株式に対する配当金14百万円が含まれております。

2 2024年8月9日取締役会決議による「配当金の総額」には、役員報酬BIP信託が保有する当社株式に対する配当金19百万円が含まれております。

当連結会計年度(自2025年1月1日至2025年12月31日)

決議 | 株式の種類 | 配当金の総額 （百万円） | 1株当たり 配当額（円） | 基準日 | 効力発生日 | 配当の原資
2025年3月3日 取締役会（注）2 | 普通株式 | 13,009 | 150.00 | 2024年12月31日 | 2025年 3月13日 | 利益剰余金
2025年8月8日 取締役会（注）3 | 普通株式 | 12,484 | 50.00 | 2025年 6月30日 | 2025年 9月 8日 | 利益剰余金

(注) 1 当社は、2025年1月1日を効力発生日として、普通株式1株につき3株の割合で株式分割を行っております。2025年3月3日取締役会決議による1株当たり配当額は、株式分割前の金額を記載しております。

2 2025年3月3日取締役会決議による「配当金の総額」には、役員報酬BIP信託が保有する当社株式に対する配当金19百万円が含まれております。

3 2025年8月8日取締役会決議による「配当金の総額」には、役員報酬BIP信託が保有する当社株式に対する配当金19百万円が含まれております。

#### (2) 基準日が当連結会計年度に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌連結会計年度となるもの

決議 | 株式の種類 | 配当金の総額 （百万円）（注） | 1株当たり 配当額（円） | 基準日 | 効力発生日 | 配当の原資
2026年3月2日 取締役会 | 普通株式 | 12,143 | 50.00 | 2025年12月31日 | 2026年 3月12日 | 利益剰余金

(注)「配当金の総額」には、役員報酬BIP信託が保有する当社株式に対する配当金19百万円が含まれております。

26．収益

#### (1) 収益の分解

##### ①顧客との契約及びその他の源泉から認識した収益

前連結会計年度(自2024年1月1日至2024年12月31日)

|  |  |  | (単位：百万円)
| ロジスティクス | 警備輸送 | 重量品建設 | 物流サポート
一時点で移転される財（注）1 | － | － | － | 288,247
一定期間にわたり移転される サービス | 2,123,399 | 67,651 | 49,769 | 11,624
顧客との契約から認識した収益 | 2,123,399 | 67,651 | 49,769 | 299,871
その他の源泉から認識した収益 （注）2 | 31,349 | 200 | 252 | 5,148
合計 | 2,154,749 | 67,851 | 50,021 | 305,020

(注) 1 一時点で移転される財には、石油等販売による売上が含まれております。

2 その他の源泉から認識した収益には、IFRS第16号に基づくリース収益や賃貸収入等が含まれております。リース収益については、注記「12．リース」に記載しております。賃貸収入等については、注記「13．投資不動産」に記載しております。

当連結会計年度(自2025年1月1日至2025年12月31日)

|  |  |  | (単位：百万円)
| ロジスティクス | 警備輸送 | 重量品建設 | 物流サポート
一時点で移転される財（注）1 | － | － | － | 304,208
一定期間にわたり移転される サービス | 2,102,579 | 68,209 | 44,921 | 13,409
顧客との契約から認識した収益 | 2,102,579 | 68,209 | 44,921 | 317,617
その他の源泉から認識した収益 （注）2 | 31,574 | 387 | 215 | 9,319
合計 | 2,134,154 | 68,597 | 45,136 | 326,937

(注) 1 一時点で移転される財には、石油等販売による売上が含まれております。

2 その他の源泉から認識した収益には、IFRS第16号に基づくリース収益や賃貸収入等が含まれております。リース収益については、注記「12．リース」に記載しております。賃貸収入等については、注記「13．投資不動産」に記載しております。

##### ②履行義務及びその充足の時期

注記「3．重要性がある会計方針 （17）収益」に記載しております。

#### (2) 契約残高

当連結会計年度末及び前連結会計年度末における契約資産及び契約負債の残高は、次のとおりです。

|  | (単位：百万円)
| 前連結会計年度 (2024年12月31日) | 当連結会計年度 (2025年12月31日)
顧客との契約から生じた債権（注）1 | 446,465 | 473,453
契約資産（注）1 | 22,062 | 25,436
契約負債（注）2 | 10,491 | 7,161

(注) 1 顧客との契約から生じた債権及び契約資産については、注記「7．営業債権及びその他の債権」に記載しております。

2 契約負債は、主にロジスティクス事業において契約の履行に先立ち顧客から受領した前受対価を認識したものであり、連結財政状態計算書の「その他の流動負債」に含めております。

当連結会計年度及び前連結会計年度に認識された収益について、期首時点で契約負債に含まれていた金額、及び過去の期間に充足された履行義務から認識した売上収益の金額は、以下のとおりです。

|  | (単位：百万円)
| 前連結会計年度 （自 2024年 1月 1日 至 2024年12月31日) | 当連結会計年度 （自 2025年 1月 1日 至 2025年12月31日)
期首時点で契約負債に含まれていた金額 | 4,533 | 10,491

なお、当連結会計年度において、過去の期間に充足した履行義務から認識した収益の額に重要性はありません。

#### (3) 残存履行義務に配分した取引価格

当連結会計年度末及び前連結会計年度末において未充足（又は部分的に未充足）の履行義務に配分した取引価格の総額及び将来充足する予想期間別の内訳は、以下のとおりです。主に重量品建設プロジェクトにおける未充足の履行義務に係る取引金額です。

なお、個別の予想契約期間が1年以内の取引は含みません。

（単位：百万円）
| 前連結会計年度 (2024年12月31日) | 当連結会計年度 (2025年12月31日)
1年以内 | 3,511 | 6,884
1年超 | 670 | 478
合計 | 4,181 | 7,362

27．販売費及び一般管理費

販売費及び一般管理費の内訳は、以下のとおりです。

|  | (単位：百万円)
| 前連結会計年度 (自　2024年 1月 1日 至　2024年12月31日) | 当連結会計年度 (自　2025年 1月 1日 至　2025年12月31日)
人件費（注）1 | 91,477 | 98,897
減価償却費及び償却費（注）2 | 17,806 | 19,498
広告宣伝費 | 4,962 | 4,932
貸倒引当金繰入額（注）3 | 1,100 | 649
租税公課 | 7,398 | 8,765
施設使用料 | 6,826 | 8,762
その他 | 28,535 | 33,175
合計 | 158,107 | 174,681

（注）1 人件費については、注記「22．従業員給付」に記載しております。

2 減価償却費及び償却費については、注記「10．有形固定資産」、「11．のれん及び無形資産」、「12．リース」、「13．投資不動産」に記載しております。

3 貸倒引当金繰入額については、注記「34．金融商品」に記載しております。

28．その他の収益及び費用

#### (1) その他の収益

その他の収益の内訳は、以下のとおりです。

|  | (単位：百万円)
| 前連結会計年度 (自　2024年 1月 1日 至　2024年12月31日) | 当連結会計年度 (自　2025年 1月 1日 至　2025年12月31日)
固定資産売却益（注） | 6,155 | 80,816
その他 | 6,892 | 12,191
合計 | 13,048 | 93,007

(注) 当連結会計年度における固定資産売却益には、連結子会社である日本通運が保有する物流センターの土地及び

建物を譲渡したことに伴い計上した74,265百万円が含まれており、注記「12.リース」に記載しております。

#### (2) その他の費用

その他の費用の内訳は、以下のとおりです。

|  | (単位：百万円)
| 前連結会計年度 (自　2024年 1月 1日 至　2024年12月31日) | 当連結会計年度 (自　2025年 1月 1日 至　2025年12月31日)
固定資産除売却損 | 10,237 | 13,553
減損損失（注）1 | 9,747 | 68,678
その他（注）2 | 9,666 | 24,407
合計 | 29,651 | 106,639

（注）1 減損損失については、注記「10．有形固定資産」、「11．のれん及び無形資産」に記載しております。

2 当連結会計年度におけるその他には、連結子会社である日本通運が計上したセカンドキャリア支援に伴う

損失9,040百万円が含まれております。

29．金融収益及び費用

#### (1) 金融収益

金融収益の内訳は、以下のとおりです。

|  | (単位：百万円)
| 前連結会計年度 (自　2024年 1月 1日 至　2024年12月31日) | 当連結会計年度 (自　2025年 1月 1日 至　2025年12月31日)
受取利息 |  |
償却原価で測定する金融資産 | 4,509 | 3,940
その他の包括利益を通じて公正価値で測定 する負債性金融資産 | － | －
受取配当金 |  |
その他の包括利益を通じて公正価値で測定 する資本性金融資産 |  |
期中に認識を中止した金融資産 | 663 | 282
期末日現在で保有する金融資産 | 1,738 | 1,851
純損益を通じて公正価値で測定する金融資産 |  |
期中に認識を中止した金融資産 | － | 1
期末日現在で保有する金融資産 | － | 16
為替差益 | 3,772 | －
その他 | 2,218 | 703
合計 | 12,902 | 6,796

#### (2) 金融費用

金融費用の内訳は、以下のとおりです。

|  | (単位：百万円)
| 前連結会計年度 (自　2024年 1月 1日 至　2024年12月31日) | 当連結会計年度 (自　2025年 1月 1日 至　2025年12月31日)
支払利息 |  |
償却原価で測定する金融負債 | 7,665 | 11,836
確定給付制度の純利息 | 1,384 | 1,089
為替差損 | － | 1,766
その他 | 1,046 | 1,816
合計 | 10,095 | 16,509

30．その他の包括利益

その他の包括利益の各項目の期中の変動額は、以下のとおりです。

|  | (単位：百万円)
| 前連結会計年度 (自　2024年 1月 1日 至　2024年12月31日) | 当連結会計年度 (自　2025年 1月 1日 至　2025年12月31日)
純損益に振替えられることのない項目 |  |
確定給付制度の再測定 |  |
当期発生額 | 29,564 | 23,263
税効果額 | △8,980 | △5,682
確定給付制度の再測定 | 20,583 | 17,581
その他の包括利益を通じて公正価値で測定する 資本性金融商品 |  |
当期発生額 | 12,536 | 6,941
税効果額 | △5,975 | △2,736
その他の包括利益を通じて公正価値で測定する 資本性金融商品 | 6,560 | 4,204
持分法適用会社におけるその他の包括利益に対する持分 |  |
当期発生額 | 5 | 32
持分法適用会社におけるその他の包括利益に 対する持分 | 5 | 32
純損益に振り替えられることのない項目合計 | 27,150 | 21,818
純損益に振替えられる可能性のある項目 |  |
キャッシュ・フロー・ヘッジの公正価値の純変動の有効部分 |  |
当期発生額 | △33 | 21
組替調整額 | 4 | 33
税効果調整前 | △29 | 55
税効果額 | 9 | △16
キャッシュ・フロー・ヘッジの公正価値の純変動の有効部分 | △20 | 38
在外営業活動体の換算差額 |  |
当期発生額 | 32,797 | 27,182
組替調整額 | － | △0
税効果調整前 | 32,797 | 27,182
税効果額 | － | －
在外営業活動体の換算差額 | 32,797 | 27,182
持分法適用会社におけるその他の包括利益に対する持分 |  |
当期発生額 | △369 | △342
組替調整額 | － | －
税効果調整前 | △369 | △342
税効果額 | － | －
持分法適用会社におけるその他の包括利益に 対する持分 | △369 | △342
純損益に振替えられる可能性のある項目合計 | 32,407 | 26,878
その他の包括利益合計 | 59,557 | 48,697

31．1株当たり利益

基本的1株当たり当期利益の算定基礎は、以下のとおりです。

| 前連結会計年度 (自　2024年 1月 1日 至　2024年12月31日) | 当連結会計年度 (自　2025年 1月 1日 至　2025年12月31日)
基本的1株当たり当期利益算定上の基礎 |  |
親会社の所有者に帰属する当期利益（百万円） | 31,733 | 2,693
親会社の普通株主に帰属しない当期利益（百万円） | － | －
基本的1株当たり当期利益の計算に使用する 当期利益（百万円） | 31,733 | 2,693
期中平均普通株式数（千株） | 261,249 | 249,637
基本的1株当たり当期利益（円） | 121.47 | 10.79

（注）1 希薄化後1株当たり当期利益については、潜在株式が存在しないため記載しておりません。

2 当社は、2025年1月1日を効力発生日として、普通株式1株につき3株の割合で株式分割を行っております。前連結会計年度の期首に当該株式分割が行われたと仮定して、期中平均普通株式数、基本的1株当たり当期利益を算定しております。

3 役員報酬BIP信託が保有する当社株式を、「1株当たり当期利益」の算定上、期中平均株式数の計算において控除する自己株式に含めております。なお、前連結会計年度において信託が保有する期末自己株式数は390千株（株式分割前130千株）、期中平均株式数は335千株（同111千株）です。当連結会計年度において信託が保有する期末自己株式数は389千株、期中平均株式数は389千株です。

32．財務活動から生じた負債の変動

財務活動から生じた負債の変動の内訳は、以下のとおりです。

前連結会計年度(自2024年1月1日至2024年12月31日)

| (単位：百万円)
| 2024年 1月1日 残高 | 財務キャッシュ・フローによる変動 | 非資金変動 | 2024年 12月31日 残高
外国為替 レートの 変動 | 使用権資産 の取得 | 企業結合に よる変動 | 連結範囲の 変更 | リース中途 解約 | その他
短期借入金 | 36,022 | 6,340 | 225 | － | － | △18 | － | － | 42,570
コマーシャル・ペーパー | 15,000 | 10,000 | － | － | － | － | － | － | 25,000
長期借入金（注） | 136,982 | △10,763 | 412 | － | 2,071 | － | － | － | 128,702
社債（注） | 129,753 | － | － | － | － | － | － | 59 | 129,812
リース負債 | 416,626 | △132,481 | 10,929 | 175,153 | 20,566 | △4,533 | △16,418 | － | 469,843
合計 | 734,384 | △126,903 | 11,567 | 175,153 | 22,637 | △4,551 | △16,418 | 59 | 795,928

(注) 1年内返済予定の長期借入金及び1年以内償還予定の社債を含んでおります。

当連結会計年度(自2025年1月1日至2025年12月31日)

| (単位：百万円)
| 2025年 1月1日 残高 | 財務キャッシュ・フローによる変動 | 非資金変動 | 2025年 12月31日 残高
外国為替 レートの 変動 | 使用権資産 の取得 | 企業結合に よる変動 | 連結範囲の 変更 | リース中途 解約 | その他
短期借入金 | 42,570 | △35,850 | 113 | － | 3,328 | △390 | － | － | 9,770
コマーシャル・ペーパー | 25,000 | △25,000 | － | － | － | － | － | － | －
長期借入金（注） | 128,702 | 85,645 | 2,832 | － | 671 | － | － | － | 217,850
社債（注） | 129,812 | 19,840 | － | － | － | － | － | 54 | 149,708
リース負債 | 469,843 | △142,051 | 6,870 | 163,049 | 29,659 | △1,649 | △24,224 | － | 501,498
合計 | 795,928 | △97,416 | 9,816 | 163,049 | 33,659 | △2,039 | △24,224 | 54 | 878,827

(注) 1年内返済予定の長期借入金及び1年以内償還予定の社債を含んでおります。

33．株式報酬

#### (1) 業績連動型株式報酬制度

##### ①業績連動型株式報酬制度の概要

当社は、中長期的な会社業績と企業価値の向上に対する貢献意識を高めることを目的として、役員報酬の改定を行い、取締役及び執行役員（社外取締役、非常勤取締役、監査等委員である取締役及び国外居住者を除く。以下「取締役等」という。）を対象とした業績連動型株式報酬制度（以下「本制度」という。）を導入しております。

本制度は、役員報酬BIP（Board Incentive Plan）信託（以下「BIP信託」という。）を用いた、当社の中長期の会社業績に連動する株式報酬制度です。

BIP信託が当社株式を取得し、中期業績目標の達成度等に応じて取締役等に当該信託から当社株式の交付等を行います。BIP信託から当社株式の交付等を行う本制度は、持分決済型の株式報酬として会計処理されております。

##### ②期中に付与されたポイント数及びポイントの加重平均公正価値

ポイントの付与日における公正価値は、付与日の株価に近似していると判断されたことから、付与日の株価を使用して算定しております。

なお、予想配当を考慮に入れた修正及びその他の修正は行っておりません。

期中に付与されたポイント数及びポイントの加重平均公正価値は、以下のとおりです。

| 前連結会計年度 (自　2024年 1月 1日 至　2024年12月31日) | 当連結会計年度 (自　2025年 1月 1日 至　2025年12月31日)
期中に付与されたポイント数 | 1,247 | 13,370
加重平均公正価値 | 5,882円 | 6,481円

##### ③株式に基づく報酬費用

連結損益計算書に含まれている株式に基づく報酬費用として認識した額は、前連結会計年度において116百万円、当連結会計年度において92百万円です。

（注）当社は、2025年1月1日付で普通株式1株につき3株の割合で株式分割を行っております。2025年1月1日を効力発生日とする当社の株式分割に伴い、2028年12月末日で終了する事業年度までの評価対象期間に限り1ポイントを3株に換算します。

34．金融商品

#### (1) 資本管理

当社グループは企業価値を最大化するために、財務基盤の健全性を確保しながら、成長投資及び安定的な株主還元のバランスを取ることを基本方針としております。

当社グループは、資本のうち親会社の所有者に帰属する持分の金額を自己資本と定義しております。

なお、当社グループが適用を受ける重要な資本規制はありません。

| 前連結会計年度 (2024年12月31日) | 当連結会計年度 (2025年12月31日)
自己資本額（百万円） | 853,949 | 829,490
自己資本比率（％）（注）1 | 37.2 | 34.3

（注）1 自己資本比率は「親会社の所有者に帰属する持分」を「負債及び資本合計」で除して計算しております。

2 当連結会計年度において、企業結合に係る暫定的な会計処理の確定を行っており、2024年12月期に係る各数値については、暫定的な会計処理の確定の内容を反映させております。

#### (2) 財務リスクの管理

当社グループは事業活動を行ううえで、財務上のリスク（信用リスク、流動性リスク、為替リスク等）に晒されており、当該リスクを回避又は低減するため、一定の方針に基づくリスク管理を行っております。デリバティブは、これらのリスクを回避するために利用しており、投機的な取引は行わない方針です。

##### ①信用リスク

信用リスクは、保有する金融資産の相手方が債務を履行できなくなることにより、当社グループが財務的損失を被るリスクです。当社グループは主に営業債権について、主要な取引先の状況を定期的にモニタリングし、取引相手ごとに期日及び残高を管理すると共に、財務状況等の悪化等による回収懸念の早期把握や軽減を図っており、その全部又は一部について回収ができない、又は、回収が極めて困難であると判断された場合には債務不履行とみなしております。また、デリバティブ取引の利用にあたっては、カウンターパーティーリスクを軽減するために、信用度の高い金融機関等とのみ取引を行っております。

連結財政状態計算書に表示されている金融資産の減損後の帳簿価額は、当社グループの金融資産の信用リスクに対するエクスポージャーの最大値です。

受取手形及び売掛金等に係る当社グループの信用リスクエクスポージャーは、次のとおりです。受取手形及び売掛金等については、回収可能性や信用リスクの著しい増加等を考慮して、将来の予想信用損失を測定して、貸倒引当金を計上しております。信用リスクが著しく増加しているか否かについては、債務不履行発生リスクの変動により評価しております。そのために、取引相手先の財務状況、過去の貸倒損失計上実績、過去の期日経過情報など考慮して判断しております。営業債権及びその他の債権に係る貸倒引当金は、常に全期間の予想信用損失に等しい金額で測定しており、取引内容や取引規模に応じ、全期間の予想信用損失を個別に測定する場合と集合的に測定する場合があります。営業債権の見積将来キャッシュ・フローに不利な影響を与える、以下のような一つ又は複数の事象が発生している場合には、信用減損した営業債権として個別債権ごとに予想信用損失を測定しております。当社グループでは、特定の取引先に信用リスクが集中していることはありません。

・債務者の重大な財政的困難

・債務不履行又は期日経過などの契約違反

・債務者が破産又は他の財務上の再編を行う可能性が高くなったこと

###### (ⅰ)貸倒引当金の対象となる資産の総額での帳簿価額

貸倒引当金の対象となる資産の帳簿価額は、以下のとおりです。

|  |  |  |  | (単位：百万円)
| 営業債権及びその他の債権 | その他の金融資産
全期間の予想信用損失で測定 | 12ヶ月の予想 信用損失で 測定している 金融資産 | 全期間の予想信用損失で測定
単純化した アプローチを 適用している 金融資産 | 報告日時点で 信用減損している金融資産 | 信用リスクが 当初認識以降に 著しく増大したが、信用減損ではない金融資産 | 報告日時点で 信用減損している金融資産
前連結会計年度 (2024年12月31日) | 523,526 | 2,562 | 136,393 | 857 | 1,500
当連結会計年度 (2025年12月31日) | 561,710 | 2,049 | 168,787 | 705 | 1,679

（注）1 貸倒引当金の変動に影響を与えうるような総額での帳簿価額の著しい増減はありません。

2 貸倒引当金については、注記「7．営業債権及びその他の債権」、「16．その他の金融資産」に記載しております。

###### (ⅱ)営業債権及びその他の債権、並びにその他の金融資産等に対する貸倒引当金の増減

営業債権及びその他の債権、並びにその他の金融資産等に対する貸倒引当金の増減は、以下のとおりです。

|  |  |  |  | (単位：百万円)
| 営業債権及びその他の債権 | その他の金融資産
全期間の予想信用損失で測定 | 12ヶ月の予想 信用損失で 測定している 金融資産 | 全期間の予想信用損失で測定
単純化した アプローチを 適用している 金融資産 | 報告日時点で 信用減損している金融資産 | 信用リスクが 当初認識以降に 著しく増大したが、信用減損ではない金融資産 | 報告日時点で 信用減損している金融資産
2024年1月1日残高 | 2,186 | 1,454 | 18 | 700 | 356
期中増加額 | 1,731 | 473 | 5 | 4 | 345
期中減少額（目的使用） | △57 | △85 | － | △2 | △140
期中減少額（戻入） | △78 | △124 | △11 | △3 | △32
その他 | 32 | 216 | △5 | 0 | 4
2024年12月31日残高 | 3,814 | 1,934 | 6 | 699 | 535
期中増加額 | 872 | 69 | 4 | 3 | 100
期中減少額（目的使用） | △935 | △2 | － | △1 | △94
期中減少額（戻入） | △111 | △502 | △3 | △3 | △4
その他 | △70 | 111 | △0 | 7 | 7
2025年12月31日残高 | 3,569 | 1,611 | 7 | 705 | 544

（注）貸倒引当金繰入額については、注記「27．販売費及び一般管理費」に記載しております。

##### ②流動性リスク

流動性リスクは、当社グループが期限の到来した金融負債の弁済義務を履行できなくなるリスクです。現在及び将来の事業活動のための適切な水準の流動性の維持及び機動的・効率的な資金の確保を財務活動の重要な方針としております。当社グループは、事業活動における資本効率の最適化を図るために、当社グループ内の資金の管理を当社に集中させることを推進しております。

###### (ⅰ)満期分析

当社グループの金融負債（デリバティブ金融商品を含む）の期日別残高は、以下のとおりです。

前連結会計年度（2024年12月31日）

| (単位：百万円)
| 帳簿価額 | 契約上の キャッ シュ・フ ロー | 1年以内 | 1年超 2年以内 | 2年超 3年以内 | 3年超 4年以内 | 4年超 5年以内 | 5年超
非デリバティブ 金融負債 |  |  |  |  |  |  |  |
営業債務及びその他の債務 | 268,423 | 268,423 | 268,423 | － | － | － | － | －
短期借入金 | 42,570 | 42,626 | 42,626 | － | － | － | － | －
コマーシャル・ペーパー | 25,000 | 25,000 | 25,000 | － | － | － | － | －
預り金 | 109,482 | 110,773 | 91,943 | 2,184 | 1,449 | 854 | 1,101 | 13,240
社債 | 129,812 | 133,197 | 30,478 | 40,440 | 20,338 | 10,310 | 255 | 31,373
長期借入金 | 128,702 | 130,427 | 39,260 | 7,799 | 17,711 | 40,340 | 213 | 25,101
リース負債 | 469,843 | 470,596 | 120,631 | 95,889 | 73,187 | 52,922 | 34,505 | 93,459
その他 | 3,552 | 3,552 | 141 | 2,948 | 359 | 49 | 51 | 2
デリバティブ金融負債 | 78 | 78 | 78 | － | － | － | － | －
合計 | 1,177,466 | 1,184,676 | 618,585 | 149,263 | 113,046 | 104,477 | 36,127 | 163,176

当連結会計年度（2025年12月31日）

| (単位：百万円)
| 帳簿価額 | 契約上の キャッ シュ・フ ロー | 1年以内 | 1年超 2年以内 | 2年超 3年以内 | 3年超 4年以内 | 4年超 5年以内 | 5年超
非デリバティブ 金融負債 |  |  |  |  |  |  |  |
営業債務及びその他の債務 | 293,321 | 293,321 | 293,321 | － | － | － | － | －
短期借入金 | 9,770 | 9,853 | 9,853 | － | － | － | － | －
コマーシャル・ペーパー | － | － | － | － | － | － | － | －
預り金 | 127,234 | 129,541 | 109,204 | 1,995 | 1,053 | 1,183 | 299 | 15,806
社債 | 149,708 | 159,083 | 41,299 | 21,197 | 11,169 | 1,114 | 31,114 | 53,187
長期借入金 | 217,850 | 226,606 | 12,008 | 51,571 | 43,465 | 51,701 | 26,909 | 40,949
リース負債 | 501,498 | 507,789 | 135,611 | 108,816 | 77,080 | 52,749 | 38,210 | 95,320
その他 | 2,570 | 2,823 | 2,138 | 536 | 122 | 25 | － | 1
デリバティブ金融負債 | 1 | 1 | 1 | － | － | － | － | －
合計 | 1,301,956 | 1,329,021 | 603,438 | 184,117 | 132,891 | 106,774 | 96,534 | 205,265

##### ③市場リスク

###### (ⅰ)為替変動リスク

当社グループは、グローバルに事業展開を行っており、外貨建取引を実施していることから、当該取引より発生する外貨建の債権債務について、為替変動リスクに晒されております。

当社グループは、通貨別に把握された為替変動のリスクを軽減するため、資金事務手続規定におけるデリバティブ取扱要領に従い、主に為替予約を利用してヘッジをしております。

為替感応度分析
連結会計年度末において保有する外貨建金融商品について、日本円が米ドル、ユーロ、中国元に対して、1％円高となった場合に当社グループの税引前利益に与える影響は、以下のとおりです。
なお、本分析はその他の変動要因（残高、金利等）は一定であることを前提としております。

|  | (単位：百万円)
| 前連結会計年度 (2024年12月31日) | 当連結会計年度 (2025年12月31日)
米ドル | △3,085 | △3,496
ユーロ | △207 | △347
中国元 | △55 | △27

###### (ⅱ)金利変動リスク

当社グループは変動金利の借入金を有しており、金利の変動により将来のキャッシュ・フローが変動するリスクに晒されております。

変動利付金融商品の感応度分析

連結会計年度末において、変動利付金融商品金利が1％増加した場合の当社グループの税引前利益への影響額は、次のとおりです。ただし、この分析は、各報告期間の末日に当社グループが保有する変動利付金融負債残高に1％を乗じて算出しており、その他の変動要因（特に為替レート）は一定であることを前提としております。

|  | (単位：百万円)
| 前連結会計年度 (2024年12月31日) | 当連結会計年度 (2025年12月31日)
税引前利益 | △41 | △50

###### (ⅲ)資本性金融商品の価格変動リスク

当社グループは、事業上の関係等を有する企業の上場株式を保有しており、資本性金融商品の価格変動リスクに晒されております。
当社グループは、上場株式については、定期的に公正価値や発行体（取引先企業）の財務状況等を把握し、取引先企業との関係を勘案して保有状況を継続的に見直しております。

資本性金融商品の感応度分析

連結会計年度末において保有する上場株式の公正価値が10％下落した場合に、当社グループの連結包括利益計算書のその他の包括利益（税効果控除後）に与える影響は、以下のとおりです。

なお、本分析はその他の変動要因は一定であることを前提としております。

|  | (単位：百万円)
| 前連結会計年度 (2024年12月31日) | 当連結会計年度 (2025年12月31日)
その他の包括利益（税効果控除後） | △2,472 | △1,871

#### (3) 金融商品の公正価値

##### ①公正価値ヒエラルキー

金融商品の公正価値ヒエラルキーは、以下のとおりです。
レベル1：活発な市場における公表価格により測定した公正価値
レベル2：レベル1以外の直接又は間接的に観察可能なインプットを使用して測定した公正価値
レベル3：観察不能なインプットを含む評価技法を用いて測定した公正価値

##### ②公正価値の測定方法

###### (ⅰ)現金及び現金同等物、営業債権及びその他の債権、営業債務及びその他の債務

これらは、短期間で決済されるため、公正価値と帳簿価額が近似していることから、当該帳簿価額によっております。

###### (ⅱ)社債及び借入金

社債は、将来キャッシュ・フローを新規に同様の社債発行を行った場合に想定される利率で割引いた現在価値により算定しております。

短期借入金及びコマーシャル・ペーパーは、短期間で返済されるため、公正価値と帳簿価額が近似していることから、当該帳簿価額によっております。

長期借入金は、将来キャッシュ・フローを新規に同様の借入れを行った場合に想定される利率で割引いた現在価値により算定しております。

###### (ⅲ)その他の金融資産、その他の金融負債

上場株式は、連結会計年度末の市場価格によって算定しております。
非上場株式及び出資金は、類似会社の市場価格に基づく評価技法、純資産に基づく評価技法等適切な評価技法を用いて測定した価格により算定しております。必要に応じて、一定の非流動性ディスカウントを加味しております。これらの公正価値の測定は社内規程等に従い投資部門より独立した管理部門が実施しており、当該測定結果について適切な権限者が承認しております。
デリバティブ取引によって生じた正味の債権・債務は、取引先金融機関から提供された価格により算定しております。

##### ③償却原価で測定する金融商品

償却原価で測定する金融商品の帳簿価額及び公正価値は、以下のとおりです。

|  |  |  | (単位：百万円)
| 前連結会計年度 (2024年12月31日) | 当連結会計年度 (2025年12月31日)
帳簿価額 | 公正価値 | 帳簿価額 | 公正価値
金融負債 |  |  |  |
社債（注）1 | 129,812 | 126,960 | 149,708 | 143,945
長期借入金（注）1 | 128,702 | 126,659 | 217,850 | 211,470

（注）1 社債及び長期借入金には1年以内償還予定又は返済予定の残高が含まれております。

2 上表に含まれていない償却原価で測定する金融資産及び金融負債、リース債権及びリース負債は、帳簿価額が公正価値と近似しております。

##### ④公正価値で測定する金融商品

公正価値で測定する金融商品の公正価値ヒエラルキーは、以下のとおりです。
公正価値ヒエラルキーのレベル間の振替は連結会計年度末において認識しております。なお、当連結会計年度において、レベル1、2及び3の間の振替が行われた重要な金融商品はありません。

前連結会計年度（2024年12月31日）

|  |  |  | (単位：百万円)
| レベル1 | レベル2 | レベル3 | 合計
金融資産 |  |  |  |
株式 | 35,581 | 364 | 31,953 | 67,899
出資金 | － | 19 | 2,998 | 3,018
デリバティブ資産 | － | 16 | － | 16
合計 | 35,581 | 401 | 34,952 | 70,934
金融負債 |  |  |  |
デリバティブ負債 | － | 78 | － | 78
条件付対価 |  |  | 2,902 | 2,902
合計 | － | 78 | 2,902 | 2,981

当連結会計年度（2025年12月31日）

|  |  |  | (単位：百万円)
| レベル1 | レベル2 | レベル3 | 合計
金融資産 |  |  |  |
株式 | 27,205 | 342 | 36,614 | 64,163
出資金 | － | 21 | 3,580 | 3,601
デリバティブ資産 | － | 56 | － | 56
合計 | 27,205 | 420 | 40,194 | 67,820
金融負債 |  |  |  |
デリバティブ負債 | － | 1 | － | 1
条件付対価 |  |  | 2,194 | 2,194
合計 | － | 1 | 2,194 | 2,196

レベル3に分類した金融商品の期首残高から期末残高への調整表は、以下のとおりです。

|  | (単位：百万円)
| 前連結会計年度 (自 2024年1月1日 至 2024年12月31日) | 当連結会計年度 (自 2025年1月1日 至 2025年12月31日)
期首残高 | 31,690 | 34,952
利得及び損失 |  |
純損益 | 45 | 19
その他の包括利益（注）1 | 2,003 | 4,523
購入 | 1,910 | 975
売却・処分 | △796 | △332
その他 | 98 | 55
期末残高 | 34,952 | 40,194

(注) 1 その他の包括利益に含まれている利得及び損失は、報告日時点のその他の包括利益を通じて公正価値で測定する資本性金融資産に関するものです。これらの利得及び損失は、連結包括利益計算書上の「その他の包括利益を通じて公正価値で測定する資本性金融商品」に含めております。

2 上表には、企業結合取引に係る条件付対価を含めておりません。条件付対価については、注記「5．企業結合」に記載しております。

#### (4) ヘッジ会計

##### ①ヘッジの概要

ヘッジ会計の適用にあたっては、ヘッジされているリスクに起因するヘッジ対象の公正価値又はキャッシュ・フローの変動が、ヘッジ手段の公正価値又はキャッシュ・フローの変動により相殺される経済的関係にあることを確認するために、ヘッジ対象とヘッジ手段の重要な条件が一致しているか又は密接に合致しているかどうかの定性的な評価、及びヘッジ対象とヘッジ手段の価値が同一のリスクにより価値変動が相殺し合う関係にあることの定量的評価を通じて、ヘッジ対象とヘッジ手段の間の経済的関係の存在を確認しております。また、ヘッジ手段とヘッジ対象の経済的関係性及びリスク管理戦略に照らして適切なヘッジ比率を設定しております。なお、ヘッジ非有効部分は、ヘッジ対象及びヘッジ手段のカウンター・パーティの信用リスクの変動等により発生しますが、当社グループは格付の高い金融機関とのみ取引を行っているため、当該非有効部分が発生するリスクは極めて僅少であると考えております。

###### キャッシュ・フロー・ヘッジ

当社グループでは為替リスクをヘッジする目的で為替予約を利用し、これをキャッシュ・フロー・ヘッジに指定してヘッジ会計を適用しております。なお、主な通貨の平均予約レートは、前連結会計年度末、当連結会計年度末において、1USDに対してそれぞれ150.69円、152.36円となっております。

②ヘッジ手段として指定した項目に関する情報

ヘッジ手段が当社グループの連結財政状態計算書に与える影響は、以下のとおりです。

前連結会計年度（2024年12月31日）

(単位：百万円)
| 契約額等 | うち1年超 | ヘッジ手段の帳簿価額 (公正価値) | ヘッジ手段を含んでいる連結財政状態計算書の表示科目
資産 | 負債
キャッシュ・ フロー・ヘッジ |  |  |  |  |
為替予約 | 6,756 | － | 102 | 172 | その他の金融資産及びその他の金融負債
合計 | 6,756 | － | 102 | 172 |

当連結会計年度（2025年12月31日）

(単位：百万円)
| 契約額等 | うち1年超 | ヘッジ手段の帳簿価額 (公正価値) | ヘッジ手段を含んでいる連結財政状態計算書の表示科目
資産 | 負債
キャッシュ・ フロー・ヘッジ |  |  |  |  |
為替予約 | 2,876 | － | 43 | 7 | その他の金融資産及びその他の金融負債
合計 | 2,876 | － | 43 | 7 |

##### ③その他の資本の構成要素（ヘッジ手段の公正価値の変動）の増減

|  | (単位：百万円)
| 前連結会計年度 (自　2024年 1月 1日 至　2024年12月31日) | 当連結会計年度 (自　2025年 1月 1日 至　2025年12月31日)
期首 | △3 | △23
当期発生額（注）1 |  |
為替予約 | △33 | 21
当期利益への組替調整額（注）2 |  |
為替予約 | 4 | 33
税効果 | 9 | △16
期末 | △23 | 14

(注) 1 ヘッジ非有効部分を認識する基礎として用いたヘッジ対象の価値の変動は、ヘッジ手段の公正価値の変動に近似しております。

2 ヘッジ対象が純損益に影響を与えたことにより振り替えた金額であり、連結損益計算書において「金融収益」又は「金融費用」として認識しております。また、ヘッジの非有効部分に重要性はありません。

#### (5) 金融資産及び金融負債の相殺

前連結会計年度末及び当連結会計年度末において、同一の取引先に対して認識した金融資産及び金融負債のうち、金融資産と金融負債の相殺の要件に従って相殺された金融商品及び強制可能なマスターネッティング契約又は類似の契約の対象であるが、金融資産と金融負債の相殺の要件の一部又は全部を満たさないため相殺していない金融商品の内訳は、以下のとおりです。

|  | (単位：百万円)
| 前連結会計年度 (2024年12月31日) | 当連結会計年度 (2025年12月31日)
金融資産の総額 | 3,283 | 1,617
金融資産と金融負債の要件に従って相殺 した金額 | 75 | 60
連結財政状態計算書に表示した金融資産 の純額 | 3,207 | 1,557
強制可能なマスターネッティング契約又は類似の契約の対象であるが、金融資産と金融負債の相殺の要件の一部又は全部を満たさないため相殺していない金額 | 2 | 1
純額 | 3,204 | 1,556

|  | (単位：百万円)
| 前連結会計年度 (2024年12月31日) | 当連結会計年度 (2025年12月31日)
金融負債の総額 | 1,944 | 1,360
金融資産と金融負債の要件に従って相殺 した金額 | 75 | 60
連結財政状態計算書に表示した金融負債 の純額 | 1,868 | 1,300
強制可能なマスターネッティング契約又は類似の契約の対象であるが、金融資産と金融負債の相殺の要件の一部又は全部を満たさないため相殺していない金額 | 2 | 1
純額 | 1,865 | 1,299

35．主要な子会社

#### (1) 主要な子会社

「第1 企業の概況 4．関係会社の状況」において同様の内容を記載しているため、主要な子会社の記載を省略しております。

#### (2) 重要な非支配持分を有する子会社の要約財務情報

当連結会計年度において、個々に重要性のある非支配持分を有する子会社は該当ありません。

#### (3) 支配の喪失とならない連結子会社の所有持分の変動による資本剰余金への影響

(単位：百万円)
| 前連結会計年度 (自　2024年 1月 1日 至　2024年12月31日) | 当連結会計年度 (自　2025年 1月 1日 至　2025年12月31日)
資本剰余金変動額 | △44 | △450

当連結会計年度において、連結子会社の支配喪失に伴う所有持分の変動について認識した損益に重要性はありません。

36．関連当事者

#### (1) 関連当事者との取引

関連当事者との取引において、重要な取引はありません。

#### (2) 主要な経営幹部に対する報酬

主要な経営幹部に対する報酬は、以下のとおりです。

|  | (単位：百万円)
| 前連結会計年度 (自　2024年 1月 1日 至　2024年12月31日) | 当連結会計年度 (自　2025年 1月 1日 至　2025年12月31日)
短期従業員給付 | 324 | 374
株式に基づく報酬 | 116 | 92
合計 | 440 | 466

37．コミットメント

資産の取得に関するコミットメントは、以下のとおりです。

(単位：百万円)
| 前連結会計年度 (2024年12月31日) | 当連結会計年度 (2025年12月31日)
有形固定資産の取得 | 15,744 | 11,180
無形資産の取得 | 1,133 | 663

38．偶発事象

#### 債務保証契約

一部の子会社において、金融機関からの借入に対し債務保証を行っております。

債務保証の残高は、次のとおりです。

(単位：百万円)
| 前連結会計年度 (2024年12月31日) | 当連結会計年度 (2025年12月31日)
連結子会社以外の会社に対する保証額 | 675 | －

39．後発事象

該当事項はありません。